半年预亏超2亿！金一文化一改业绩增长态势 问题出在哪？

今年以来，现货期货黄金价格逐步走高，成为最吸引眼球的贵金属资产之一。亦有部分市场分析人士预测，未来一段时间金价仍有大幅上行空间。但北京金一文化发展股份有限公司(下称金一文化)却没能享受到这波热度。

事实上，自2015年12月达到历史高点后，金一文化股价就一路下挫，截至8月4日收盘，其股价仅为4.44元/股，较36.65元/股(前复权价格)历史高点下挫超8成，今年以来的股价降幅亦达20%。

2020年4月29日，金一文化发布了其2020年一季度报。数据显示，进入新一年金一文化业绩转盈为亏，季度营业收入仅实现10.14亿元，同比下滑65.21%，归母净利润亏损额更是高达0.64亿元，较上一年同比暴降260.96%。

同年7月15日，金一文化发布2020年半年度业绩预告，该公司预计2020年上半年归属于上市公司股东的净利润将为-2.20亿元至-2.50亿元。而去年同期为盈利0.66亿元，亦由盈转亏。

对此金一文化解释称，受疫情影响，今年一季度公司及产业链上下游企业延期复工，业务开展受到较大程度的影响；二季度随着疫情得到控制，公司积极复工复产并做好生产经营规划，以便能迅速应对可能新增的订单。但由于珠宝行业整体消费处于逐步恢复过程中，下游与终端客户需求延缓，使得当期业务未能达到预期，导致报告期内营业收入下滑，净利润较去年同期下降。

值得关注的是，疫情发生前，金一文化2019年年报也存在不少问题。2020年7月30日，该公司就收到了来自深交所发来的2019年年报问询函，问询函要求上市公司详细解释说明2019年业绩增收反减利、违规担保近5亿元以及股权拍卖等问题。

营收利润经营活动净现金流变动趋势不一致

金一文化成立于2007年，并于2014年1月在深交所上市。该公司专注于黄金珠宝首饰、贵金属工艺品的研发设计、生产加工及销售。其主要产品类别包括钻石镶嵌类、黄金类、K金类、铂金类及翡翠类产品。

上市后，金一文化业绩表现可圈可点。研究员梳理该公司近10年(2009年—2019年)业绩数据注意到，金一文化上市后，除2014年净利润稍有下滑外，其余年份业绩均较好，营业收及净利润分别由2009年的9.73亿元和0.17亿元增长到了2017年的153.20亿元和1.82亿元。

然而，其上扬的业绩走势却停滞在2018年。研究员了解到，2018年其归母净利润亏损0.55亿元，同比下降130%，营业收入也下滑2.45%，实现149.44亿元。

并且，金一文化曾拥有160多家自营连锁店、128家加盟连锁店和覆盖全国的珠宝首饰零售营销体系。截至2018年12月31日，该公司直营店仅剩74家。http://www.gzrrbw58.com/