“定金8000万元先付给你，把电芯留给我们！”近期储能行业产线忙，交货更忙，甚至有企业愿意支付大额定金只为“求得一芯”。作为储能电池系统里最小存电单元，电芯业务呈现持续高景气态势。这一景气能持续多久，是脉冲还是周期？

“定金8000万元先付给你，把电芯留给我们！”近期储能行业产线忙，交货更忙，甚至有企业愿意支付大额定金只为“求得一芯”。伴随新能源行业蓬勃发展，作为储能电池系统里最小存电单元的电芯业务，呈现持续高景气态势。

国家发展改革委、国家能源局日前印发的《新型能源体系建设“十五五”规划》明确，到2030年新型储能装机达到3亿千瓦。上海证券报记者近日调研发现，在储能行业，多家下游公司主动加价、预付大额定金锁产能，只为拿到储能电芯。储能的火爆，正拉动上游产业链量价齐升，近期磷酸铁锂价格猛涨，高端产能供不应求。

“一芯难求”景象频繁上演的背后，是算电协同与储能市场化等产业新潮流正在深刻改变能源供需格局、企业盈利模式和行业发展路径。

高歌猛进之后，供不应求会否转为供过于求？储能电芯高需求会否成为“一阵风”行情，行业专家对记者表达了不同的观点。

“满产”成为常态

“公司短期内没有那么多产能可以交付，负责人近期想把新项目往后推一推。”中创新航高级副总裁戴颖对记者透露。

走进储能企业的工厂，“满负荷”是眼下常态。

“可以加钱，定金8000万先付给你，把货留给我们！”这是瑞浦兰钧相关负责人听到的原话，来自下游客户。“储能产线如今基本全员在岗，开班率拉满，加班赶海外订单交付。”他坦言，自2025年户储市场爆发后，瑞浦兰钧产线的产能和产品资源大幅向户储倾斜。

远景科技集团高级副总裁田庆军告诉记者，远景在手订单排产持续饱满，“基地都处于高负荷运行状态，正持续向欧洲、北美、澳洲等主要市场出货”。

海辰储能的订单同样展现出积极信号。“2026年以来订单爆发式增长，客户订单已排至2027年，呈现显著的供不应求局面。”公司负责人介绍。

据中国汽车动力电池产业创新联盟统计，2026年1月至5月，我国动力和储能电池累计销量为783.4GWh，累计同比增长48.5%，其中储能电池的增速(87.7%)显著高于动力电池的增速(34.9%)，显示出储能市场的高速扩张态势。

作为储能电池重要原材料的磷酸铁锂，以标准化包装(400公斤/包)计算，当前售价已超过25000元，而一年前仅为10000元左右。尽管价格已翻倍，但需求依然旺盛。

这一景气行情已为相关公司带来实打实的利润。瑞浦兰钧2025年实现营收243.34亿元，同比增长36.7%；实现利润6.81亿元，系成立以来的首次年度盈利。储能业务在公司营业收入中的占比从40.8%升至55.7%，且当年储能业务收入首度超过动力电池。亿纬锂能2025年储能营收占比升至39.76%，中创新航储能业务占比从29.6%提升到31.8%。

连续5年位居全球储能电池出货量第一的宁德时代2025年储能电池系统营业收入为624.40亿元，同比增长8.99%，其储能电池系统毛利率为26.71%，高于动力电池23.84%的毛利率。

储能需求增长的结构性改变也值得关注。首先，订单深度大幅延伸，多家企业长协已覆盖至2027年；其次，海外订单加速放量，远景科技集团当前国内、国际市场各占一半，未来海外占比预计将达到三分之二；最后，大容量电芯产品供不应求，海辰储能当前新增订单主要围绕1175Ah千安时级产品和587Ah大容量电芯展开。http://www.gzrrbw58.com

6月25日，交通运输部发布《“人工智能+交通运输” 典型应用场景创新行动方案》(以下简称《行动方案》)，同步对外发布首批建设指引(以下简称“指引”)。其中，《行动方案》明确，到2030年，开放一批高价值应用场景，形成一批高水平算法模型，涌现一批“人工智能+交通运输”新基础设施、新技术装备、新服务模式、新产业形态，人工智能更加有力地引领交通运输高质量发展和高水平安全。

“端到端”大模型研发与测试

《行动方案》聚焦智能驾驶、智慧公路、智能铁路等十大重点方向，围绕路网运行状态智能监测、铁路装备自主健康管理、船舶编队智能航行、航空旅客智能安检、邮件快件智能分拣、基础设施智能巡检、海上智能救援、数智化执法等典型应用场景开展试点示范，持续拓展人工智能技术在交通运输领域的应用广度与深度。

据了解，交通运输部已梳理出公路运行状态智能监测等首批41个重点场景，计划于今年启动布局实施。其中，智能驾驶为首要攻坚赛道，《行动方案》提出，开展智能驾驶“端到端”大模型研发与测试。面向公路货运、园区运输、短途接驳等不同类型场景，开展智能测评技术研发与验证，探索建立虚实结合的智能化测试场。聚焦矿产、集装箱、粮食等大宗货物干线运输场景，开展智能驾驶技术集成应用验证，推进货物运输技术性降本提质增效。

同时，在智能驾驶系统性测评方面，指引提出，支持构建覆盖仿真环境—封闭场地—实际道路的全维度、多层级智能驾驶测评体系。推动建立针对不同车型、不同应用场景的测试评价要求与规范。鼓励构建基于人工智能的极端长尾场景生成、安全边界验证与预期功能安全测评工具链，加速技术迭代与可靠性验证，为智能驾驶规模化应用提供权威、统一的测评支撑。

广东省社会政策研究会副秘书长高承远认为，这是一个具有战略前瞻性的顶层设计，标志着交通领域AI应用从“单点突破”进入“系统集成”的新阶段。同时，高承远进一步表示，总体而言，这不是一个单纯的技术政策，而是一个以场景为锚、以数据为纽带、以产业化为目标的生态构建方案。对投资者而言，关注“谁掌握交通场景数据运营权”比关注“谁算法更强”更有价值。

水陆空交通同步推智能化升级

在十大重点方向中，水陆空交通各细分赛道均拿到明确任务清单。

在智能航运方面，《行动方案》提出，聚焦船岸协同、港航调度、安全监管、智能运维、船舶节能等场景，开展状态感知、路径规划、船闸调度、安全管控等关键技术集成与应用，实现通航环境下的辅助靠离泊、集疏运协调和编队航行等。开展船舶编队智能航行技术创新，提升内河、沿海航行效率。鼓励依托通航环境、气象水文、运行状态等多源数据融合，实现智能监测预警与设备设施故障诊断，构建安全高效的智能航运保障体系。推动人工智能全面赋能港口数字化建设、自动化改造、智能化升级以及智慧航道建设、航道数智升级，提升港口生产运营、航道运行养护管理和对外服务智慧化水平。

在智能铁路方面，《行动方案》提出，推动智能列车与运行控制系统研发与测试，支持嵌入具备自感知、自学习、自运行能力的智能化部件，提升列车状态识别与运行过程自主调节能力。鼓励采用视觉大模型、智能机器人等，实现简单重复性巡检场景的智能化作业，提升装备自主检测、自主诊断、自适应等数智化精准运维能力。围绕调度、通信、供电、服务、应急等核心环节，推动铁路运行模式智能化能力提升，拓展智能铁路应用边界。

在智慧民航方面，《行动方案》提出，围绕航线规划、飞行安全、航班编排、签派决策、机组排班等核心任务，鼓励开发民航垂域大模型，开展运行预测、调度优化、风险防控等关键技术应用，打造全流程个性化出行服务、机坪态势感知与风险预警、无人化智慧货运站等多方面立体化应用场景，加快推进民航数智化转型升级。深化多模态生物识别与智能安检技术在值机、通关、登机等环节集成应用，构建安检通道旅客识别系统、行李匹配系统、服务引导终端等，提升旅客出行体验。在确保安全的前提下，探索开展垂直起降航空器与无人机在短途运输、空中游览等场景应用，提升低空运输服务能力。

企业战略专家霍虹屹表示，《行动方案》的出台，标志着“人工智能+交通运输”从技术探索阶段迈向场http://www.bj6611.cn

支撑AI运行的，不只有大模型和高端芯片，还有“幕后”一系列算力基础设施。

近期，全球存储芯片价格上涨，影响甚至传导至U盘、SD卡、移动硬盘等普通消费者熟悉的电子产品。随着世界范围内AI数据中心建设提速，燃气轮机、变压器、储能设备、冷却设备、光纤电缆以及铜、铝等基础材料的需求也同步上升。当前，AI热潮正向产业链的多个基础环节延伸，让一批“隐形刚需”受到更多关注，也牵动全球供应链发生新变化。

算力基础设施需求升温

近期，“存储”成为全球科技产业关注的热词。AI数据中心不仅需要高性能芯片完成计算，也需要大量内存和存储设备来完成数据读取、调用、交换和保存。随着AI数据中心建设提速，高带宽内存、服务器内存、企业级固态硬盘等产品的需求显著增加。

据韩联社报道，全球科技企业加大AI基础设施投资，带动服务器内存产品需求上升。2026年，全球内存芯片市场规模预计较上年扩大超过4倍。另据路透社报道，AI基础设施投资增长推高了内存和存储芯片需求，全球内存供应趋紧。报道援引花旗银行分析称，内存芯片制造商SK海力士预计，内存供应紧张可能持续至2027年。

这一变化已开始向消费端传导，U盘、存储卡等产品价格上涨，手机、电脑等电子产品也面临成本压力。《华尔街日报》报道称，AI数据中心大量采购内存芯片，使消费电子企业可获得的供应减少，推高了个人电脑、智能手机、游戏机等产品成本。另据美国新闻网站Axios报道，美国劳工统计局的消费者价格指数显示，今年5月，美国“电脑软件及配件”价格同比上涨14.5%，U盘等存储产品价格上升是推动上涨的重要因素。

不只是存储，AI算力扩张也显著拉动电力设备需求。数据中心耗电量较大，对供电稳定性要求高，其建设和运行离不开发电设备、变压器及输配电系统支撑。路透社报道援引西门子的消息称，大型科技企业加大AI基础设施投资，正在推高燃气轮机和电力设备需求。彭博社的报道也提到，随着AI数据中心建设加速，美国大幅增加了大功率变压器的海外采购。摩根士丹利6月的研究报告也显示，电力变压器的交货周期已大幅延长，全球供应链承压。

数据中心对稳定供电的要求，也带动了储能设施等配套环节需求上升。彭博新能源财经分析称，随着数据中心建设，电池已不只是人们印象中的短时备用电源，更是缓解数据中心接网压力的重要设施。英国《金融时报》也报道称，AI数据中心需要不间断电力供应，以防停电或电压波动，储能设备因此成为重要支撑。

AI还带动了冷却设备需求升温。AI服务器密集运行会产生大量热量，散热能力直接关系到运行稳定。路透社援引摩根大通报告称，全球AI服务器液冷系统的市场规模，预计将从2025年的89亿美元增至2026年的超过170亿美元。随着数据中心建设，冷却设备需求增长，相关企业或将受益。

此外，数据中心还需要高速、稳定的数据传输，光纤光缆等连接设备需求也随之上升。美国消费者新闻与商业频道报道称，美国科技企业Meta正为其AI数据中心采购光纤光缆。美国康宁公司等相关企业也表示，将推出面向AI数据中心网络的光纤光缆和连接产品，以满足高速数据传输需求。

相关需求还延伸至基础材料领域。数据中心建设、供配电设备、电缆、变压器、冷却系统等环节均需要铜、铝等金属材料的支撑。标普全球研究称，受电气化、数字化发展和AI数据中心等需求带动，全球铜需求到2040年预计将较2025年增长约50%。其中，AI和数据中心相关的铜需求预计将明显增加。

“幕后环节”为何引发关注

存储、网络、电力、关键材料……这些环节看似处在幕后，为何吸引越来越多国际关注？与以往的AI发展阶段相比，现阶段AI对基础设施的需求出现了什么新变化？

复旦大学经济学院教授刘志阔接受本报记者采访时表示，随着AI从技术研发走向更多实际应用，对算力基础设施的要求已从“能不能跑起来”，转向“能不能稳定、持续、低成本地运行”。在这一过程中，支撑模型长期运行的基础设施被推到更重要的位置。与此同时，AI牵动的产业环节也更加广泛。存储负责数据读取和保存，光纤光缆承担高速传输，电力设备保障稳定供电，冷却系统维持设备运行，铜、铝等材料则支撑设备制造。这些环节虽不直接呈现在消费者面前，却影响着AI服务能否持续、稳定、高效运行。

英国《金融时报》的分析称，随着AI应用扩大，行业关注点正从模型训练进一步延伸至推理环节。训练主要是让模型形成能力，推理则是模型在实际场景中被调用和使用。推理需求增加，意味着AI服务需要更稳定、更低延迟的计算和网络支撑。该报另一篇报道也指出，AI发展正在改变数据中心设计，对电力、冷却和配电设备提出了更高要求。

美国战略与国际问题研究中心有关报告和文章也表示，每一个AI模型和应用背后，都是由大量数据中心、密集计算硬件和庞大电力需求构成的网络。支撑AI算力的基础设施已成为重要变量，未来要大规模提升AI算力，需要统筹考虑电力输送稳定性、工业制造能力等基础设施条件。

在各类算力基础设施中，电力越来越成为关键变量。厦门大学中国能源政策研究院院长林伯强对本报记者表示，AI数据中心对电力的需求增长较快，凡是与数据中心、电力、绿电、储能相关的环节，都会随之加快发展。特别是新建数据中心往往更重视绿色电力的使用比例，未来，数据中心不仅需要稳定供电，也将更多与清洁能源和储能系统结合。

算力链条牵动全球产业链

随着AI需求向算力基础设施各环节传导，相关全球产业链的格局和价值链条也在发生变化。

刘志阔认为，未来不能仅以“有没有大模型”来判断一个国家或地区是否参与了AI产业链。不同国家和地区嵌入全球产业链的方式各不相同，有的体现在模型和平台层面，有的则体现在制造、材料、设备和零部件环节。以中国为例，在光通信模块、电源设备和部分配套环节中占有较高比重。韩国存储芯片企业则近期表现抢眼。其他国家也在部分技术、材料和设备等领域各有积累。这种差异化参与，构成了全球AI基础设施供应链的基本格局。

国际机构分析也显示，AI的全球产业链具有高度复杂性。美国战略与国际问题研究中心在报告中指出，AI等技术建立在复杂的技术栈和高度相互依存的价值链上。相关产品往往涉及设计、制造、设备、材料等多个国家和地区的分工，并与各地传统产业高度依存。

麦肯锡在一份研究报告中估算，全球数据中心建设支出到2030年可能达到数万亿美元规模。其推进速度不仅取决于资金投入，还受到能源资源、工业能力和供应链配套等多重因素的影响。

能源环节的作用也日益凸显。林伯强表示，数据中心用电需求增长对电力系统的影响会是一个过程。更值得关注的是，未来数据中心建设如何更多与清洁能源、储能和电网建设相结合。AI热潮带来的供应链变化，不只是科技产业内部的变化，也与能源、制造、材料等领域密切相关。

AI热潮持续升温，也正推动全球产业链重新审视算力基础设施的产业价值。

“当下AI基础设施建设由真实需求拉动，相关热度也已体现在产业链相关企业营收和利润增长上。”刘志阔说，但与此同时，也要警惕短期热度过快累积、基础设施建设快于真实需求、应用铺开快于价值创造的泡沫化现象。AI产业发展的关键，在于把支持重点放在长期能力建设上，推动算力建设、应用创新和产业需求更好匹配。这样，AI热潮带动的“隐形刚需”才能真正转化为全球产业链发展的长期动力。

 

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责任编辑：周峰菊
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市场高度关注的保险资金参与债券通“南向通”业务，迎来关键性突破。《金融时报》记者获悉，中国人寿、中国人保、中国平安、中国太保、中国太平及泰康保险6家险企已成为首批获准参与“南向通”债券投资的保险公司。

作为保险资金受托方，国寿资产、人保资产、平安资管、太保资产、泰康资产均已顺利落地首笔债券通“南向通”投资交易。这也标志着债券通“南向通”正式向非银机构全面放开，保险资金跨境资产配置迈入规范化、常态化发展新阶段。

债券通“南向通”是内地与香港债券市场互联互通的重要制度安排，指内地合格机构投资者依托内地与香港金融基础设施互联互通机制，投资香港债券市场。该机制于2021年9月正式上线，为内地合格机构投资者有序配置全球债券提供了制度化便利，也是推动我国债券市场高水平对外开放的关键举措。

在业务运行初期，债券通“南向通”合格投资者范围主要限定为中国人民银行2020年度公开市场业务一级交易商中的41家银行类金融机构。随着机制持续优化完善，2025年7月，在“债券通周年论坛2025”上，中国人民银行与香港金管局宣布推出债券通优化扩容举措，将境内投资者范围扩展至券商、公募基金、保险公司和理财子公司四类非银机构，保险资金由此正式获得参与资格。

当前，保险资金在收益匹配、久期匹配层面均面临较大压力，优质长期资产供给不足，成为制约保险资金高效运用的核心痛点。而债券通“南向通”的扩容落地，为保险资金开拓境外债券投资渠道、优化大类资产配置结构，提供了制度化、常态化的全新路径。

国寿资产表示，公司积极响应政策号召，严格对照监管要求，发挥行业“头雁”作用，审慎稳健开展投资，全球固定收益投资布局迈出新的坚实步伐。下一步，公司将在监管部门的指导下，有序开展债券通“南向通”业务，稳慎推进全球资产配置，不断提升国际化发展水平，有力支持香港国际金融中心建设，更好地服务我国金融业高水平双向开放。

平安资管认为，此次债券通“南向通”合格投资者范围扩容至非银机构，将便利内地保险资金高效投资香港债券市场，提升香港债券市场的活力和竞争力，深化中国债券市场的两地高水平双向开放。此外，此次扩容为险资提供了新的投资渠道，有助于险资优化投资配置。

泰康资产表示，对于非银机构而言，参与债券通“南向通”可以更好地满足多元化投资需求，优化资产配置，分散单一市场风险；对香港债券市场而言，则有助于引入更多元化的投资需求，提高市场活跃度和流动性。“南向通”业务有助于保险资金增配长期限资产，争取改善长期投资回报水平。为保障“南向通”业务的顺利开展，泰康资产成立了“南向通”业务筹备专项小组，稳健合规推进制度建设、投研准备、信用管理、系统建设等工作。

兴业证券非银首席分析师徐一洲团队在研报中分析称，此次债券通“南向通”扩容对保险资金运用具有多重积极意义：一方面，有助于缓解当前保险资金面临的“资产荒”压力，为提升整体投资收益水平提供现实路径；另一方面，推动险资“出海”从依赖QDII额度的模式转向更为稳定、可预期的常态化机制，有助于构建跨市场、跨币种的配置弹性，增强资产负债管理的主动性。

不过，徐一洲团队也提醒，离岸债券投资在流动性环境、信用风险识别及汇率波动等方面仍面临现实挑战，后续须密切跟踪相关风险敞口的管理与对冲情况。

随着首批头部险企正式入场交易，债券通“南向通”已成为保险资金开展全球化资产配置的全新核心抓手。未来，随着更多保险机构及各类非银机构陆续获批入场、参与交易，债券通“南向通”业务的交易活跃度、资产配置深度将持续提升，成为推动内地与香港金融市场互联互通、助力金融业高水平对外开放的重要力量。http://www.gzrrbw58.com

锂电周期复苏、下游电池厂重启资本开支之际，“卖铲人”摩拳擦掌、进一步整合资源，以期分得更多的蛋糕。在锂电设备领域筹谋多年的能源装备龙头上海电气(601727.SH)亦在盘点手头家底，优化布局。

6月17日晚间，上海电气及下属控股子公司赢合科技(300457.SZ)均公告披露，赢合科技以非公开协议转让方式向上海电气控股集团有限公司(下称“电气控股”)、上海青望创业投资合伙企业(有限合伙)(下称“青望创业”)、上海东数创业投资中心(有限合伙)(下称“东数创业”)、上海元派投资中心(有限合伙)(下称“元派投资”)以及其他5名自然人股东收购昂华(上海)自动化工程股份有限公司(下称“昂华自动化”)100%股权。

交易价格以2025年12月31日为评估基准日昂华自动化的股东全部权益价值评估值为依据，交易金额合计为2.04亿元，其中公司向电气控股收购昂华自动化58.02%股份，交易金额为1.19亿元。本次交易完成后，赢合科技将持有昂华自动化100%股权，昂华自动化将纳入公司合并报表范围。

鉴于转让方电气控股系赢合科技的间接控股股东，为公司关联法人，本次交易构成关联交易。

6月18日，在锂电板块整体下挫的情况下，赢合科技大跌6.19%，截至收盘报23.48元/股，公司最新市值为151.49亿元。

昂华自动化成立于2011年，注册资本1.09亿元。电气控股于2019年收购昂华自动化58.02%股份，彼时收购价格为人民币1.56亿元。财务数据显示，昂华自动化2025年资产总额为6.82亿元，同比增长55%；营业收入为4.50亿元，同比增长40%，净利润为1611.22万元，同比增长155%。

赢合科技则是国内锂电设备第一梯队企业，在上一轮锂电产业繁荣到来之前，上海电气豪掷超40亿元入主了彼时的这家民营锂电装备企业。

2019年，上海电气与赢合科技原实控人王维东、许小菊夫妇签署股份转让协议，受让对方9.73%股权，同时创始人夫妇出具放弃所持剩余全部股份表决权的承诺函，上海电气就此取得上市公司控制权，上海市国资委成为实际控制人；后续上海电气又通过再次协议受让创始人股份、参与定向增发持续增持，至2020年三季度持股提升至28.28%，巩固控股地位，2023年底上海电气将所持全部赢合科技股权无偿划转至旗下上海电气自动化集团，由后者承接控股股东身份，实控人仍为上海市国资委。

过去的2025年，赢合科技营收为94.45亿元，同比增长10.81%；归属于上市公司股东的净利润为5.38亿元，同比增长6.96%。2026年第一季度，公司实现营收20.49亿元，同比增长53.14%；归属于上市公司股东的净利润为6189.89万元，同比大增308.19%。赢合科技目前主要有锂电设备和电子烟两大业务，其中锂电设备营收占比近七成。

赢合科技称，公司在一季度持续强化市场拓展能力与项目交付能力建设，实现订单执行效率与交付规模同步提升。同时，公司一季度合同负债同比增长27.15%，系订单规模持续攀升，预收客户货款相应增加。

不难发现，始于七年前的两项并购，在这轮锂电扩产潮掀起之际，再度被优化整合，从而更能应对当前的市场竞争。需要注意的是，随着锂电产业链的不断成熟，现阶段具备全流程装备供给能力的企业通常更有竞争优势。当前锂电设备行业竞争格局呈现“一超多强”态势。先导智能(300450.SZ)稳居龙头，赢合科技、璞泰来(603659.SH)位居其后。

上海电气在公告中也提到，此举意在进一步深化公司在锂电装备领域的布局，本次交易有利于公司加快提升锂电http://www.gzrrbw58.com

智能冰箱、智能油烟机、智能沙发……近来，智能家居全行业积极拥抱AI，不仅有了诸多垂直大模型及丰富的应用场景，将大众从家务劳动中解脱出来，还以丰富的功能赢得消费者青睐，成为引领消费升级的重要风向标。

智能生活触手可及

驾车返回家中，车载智能系统会提前发出指令，打开空调与空气净化器；想品尝可口的饭菜，AI眼镜能“手把手”教你烹饪；在扫地机器人和擦窗机器人的帮助下，家庭清洁变得省力又省心……这并非科幻大片中的场景，而是实实在在就发生在生活中。

智能家居的普及在提升人们生活品质的同时，也为智能制造注入了新动能。

厨房与AI结合，能够擦出怎样的火花？前不久，老板电器发布“食神大模型”，在烹饪领域落地应用垂直大模型，推动AI智能体从数字世界走向物理世界。在大模型加持下，AI烹饪眼镜成为厨房“向导”，它能识别你手上的食材，感知灶具的火力大小，还能提醒你“该放盐了”“翻面，再煎30秒”。

老板电器董事、副总裁何亚东认为，在“AI+消费”的诸多场景中，烹饪是高频、刚需，在人机交互、垂直大模型应用方面潜力巨大。

AI如同大脑，教会家电主动思考。前不久，石头科技发布了搭载五轴折叠仿生机械手及双轮腿架构的扫地机，在算法和AI避障技术的支撑下，能移开地面障碍、主动整理杂物，将清洁维度从平面拓展到立体，也更省心。

AI的普及也让智能时代万物互联的概念迈上新台阶。单个智能家居不再是孤立存在，它们之间互联互通，串起的是智能生活的新图景。

海尔推出了“智家大脑”，融合了AI、物联网与大模型等技术，让家电服务从被动走向主动。例如，空调变得能感知会“思考”，可以根据室内空气质量开启新风；洗衣机能识别衣物面料，从而自动匹配洗衣程序。

家居的智能化向汽车拓展，让新能源汽车更受青睐。汽车资讯平台懂车帝发布的《汽车以旧换新消费洞察白皮书》调研数据显示，81.2%的燃油车消费者换车首选新能源车，中国品牌凭借出色的产品力备受置换用户青睐。尤其是自动驾驶、智能座舱等方面的持续投入和长足进步，使中国品牌契合了用户对于低使用成本和高驾乘体验的期待。http://www.gzrrbw58.com

随着“618”各类电子商务促销活动不断增多，部分APP在开屏和弹出的信息窗口中，采用违规方式诱导用户点击，或通过高灵敏度“摇一摇”等方式误导触发跳转。对此，工业和信息化部信息通信管理局及时组织召开专题会议，指导督促相关互联网平台和智能终端企业，强化APP信息窗口呈现方式的规范管理，严禁违规呈现信息窗口。

会议通报了在日常巡查中发现的相关问题线索，要求各相关企业立即开展自查整改，对已上线或即将上线的各类信息窗口样式进行全面审核。建立完善在线巡查机制，及时下线违规信息窗口样式。坚持严守合规边界，完善内部审核和合规管理机制，规范服务行为，优化用户体验，有效杜绝违规行为的发生，切实保护用户合法权益。

后续，工业和信息化部信息通信管理局将持续开展常态化监测，对发现的违规行为，依法予以约谈、通报、下架APP等处置，全力营造放心安全的消费环境。http://www.gzrrbw58.com

6月15日，国家发展改革委、工业和信息化部、生态环境部、国务院国资委、国家能源局联合发布《关于开展重点行业节能降碳改造攻坚三年行动的通知》（以下简称《通知》），明确自2026年起，以钢铁、电解铝、水泥、平板玻璃、炼油、乙烯、合成氨、甲醇、煤电等9个行业为重点，利用3年时间全面实施节能降碳改造，推动企业能效碳效水平应提尽提，行业绿色低碳发展水平明显提升。

国家发展改革委有关负责人表示，据有关行业协会摸排测算，目前粗钢、电解铝、水泥熟料、平板玻璃等行业能效标杆水平产能占比仍不足30%，部分行业还有超过10%的产能能效低于基准水平，节能降碳改造还存在巨大空间。

为此，《通知》明确了量化攻坚目标：到2028年底，钢铁、电解铝、水泥、平板玻璃、炼油、乙烯、合成氨、甲醇等工业重点行业达到现行能效标杆水平的产能比例平均提高20个百分点，煤电行业力争提高15个百分点，能效基准水平以下产能基本清零，累计形成节能量1亿吨标准煤以上、减排二氧化碳2亿吨以上。

绿色转型促行业发展

重点行业能源消耗和二氧化碳排放规模大、强度高，是提高能效、压减煤炭、降低碳排放的重中之重。在上海钢联水泥分析师江元林看来，本次行动兼顾多重发展目标：短期通过集中改造实现能耗和碳排放强度快速下降，中长期推动行业从规模扩张转向技术驱动，同时以大规模改造投资拉动有效需求。

《通知》结合实际分行业细化部署了节能降碳改造重点任务，主要可以概括为3个方面：推广应用先进节能降碳技术装备，推动重点工序和装置改造升级，推动能源消费绿色化、低碳化。http://www.gzrrbw58.com

路虎揽胜极光L降价至17.98万元的消息在网络引发热议。近日，北京商报记者走访多家捷豹路虎4S店发现，网传低价在今年5月确曾出现，但当前裸车价已回升至20万元左右。销售人员表示，降价主要是因为极光L已停产，处于降价清库存状态。据悉，今年3月，最后一台极光L在常熟工厂下线，路虎国产燃油车就此全面停产，取而代之的是其高端新能源独立品牌Freelander神行者，首款产品将于2026年下半年在中国首发。

业内人士指出，路虎的核心资产是豪华品牌形象和高端用户认知，而新能源市场竞争更看重智能化、迭代速度和运营模式，品牌切割有助于差异化布局，覆盖不同消费群体。当前，国产燃油车市场空间被不断压缩，将资源集中到新能源上，是顺应电动化、智能化趋势的选择。

有门店极光L已售罄

连日来，关于路虎揽胜极光L降价至17.98万元的消息在多平台传播，引发大量关注，评论区中不少消费者表达了购车意愿。相比其42.98万元的官方指导价，这一价格近乎打了4折。

近日，北京商报记者走访北京中进捷旺捷豹路虎4S店发现，其最后一台极光L已售出锁车。销售人员向记者表示，该车型是从4月底开始优惠的，近期在网上走热后，近半个月到店顾客几乎都是冲着极光L来的，6月以来基本每天都有六七单成交。

在价格方面，实际成交价已较网传价格有所回升。据销售人员介绍，5月裸车最低曾到过18万元，加上上牌、保险等费用，落地仍需20万元出头。而近期极光L热度攀升后，价格小幅回涨，以最新售出的一辆车为例，裸车成交价20.5万元，落地接近24万元。

目前裸车价也可“给到”18万—19万元。销售人员向北京商报记者介绍，这一价格需通过旧车置换或办理零首付有息分期才能拿到，两年利息合计1万多元，折算下来与当前20万元左右的裸车价相差无几。

这波降价，是厂家与经销商共同让利的结果。北京商报记者从路虎揽胜官网看到，折扣后极光L的厂家建议零售价已下探至21.98万元，经销商在此基础上再叠加优惠，才形成了如此大的降幅。

销售人员表示，降价主要是因为极光L已处于停产在售状态，后续不会再有新车到店，库存清完就结束了。据悉，2026年3月31日，江苏常熟工厂下线最后一台极光L，路虎国产燃油车生产就此画上句号。

揽胜极光L是奇瑞捷豹路虎专为中国市场打造的中型豪华SUV，于2022年正式上市，该车全系搭载2.0T发动机与48V轻混系统，匹配9速自动变速箱及四驱系统，轴距加长至2841毫米。

懂车帝数据显示，国产极光L上市至2024年4月，月销能维持在1000辆以上，此后便一路下滑至百辆水平。路虎另一款国产燃油车型——发现运动也已停产停售，奇瑞捷豹路虎成为国内第一家全面关停燃油车的合资车企。

神行者下半年首发

放弃燃油车型之后，奇瑞捷豹路虎全面转向新能源赛道。2026年3月，其全新高端新能源品牌Freelander神行者在上海正式发布，计划五年内推出6款车型，覆盖纯电、增程、插混多种动力形式。首款新车将于2026年下半年在中国首发。

神行者并非凭空而来的新名字。它曾是路虎于1997年推出的一款经典SUV，曾连续五年获得欧洲SUV畅销榜冠军，后于2016年停产。2024年6月，捷豹路虎与奇瑞汽车签署战略合作意向书，授权奇瑞捷豹路虎在全新电动车型上重启Freelander神行者品牌。

与极光L不同，Freelander神行者将成为一个独立品牌。北京中进捷旺捷豹路虎4S店销售人员向北京商报记者表示，“神行者将独立出来”，拥有独立的销售渠道和门店体系，不会在捷豹路虎展厅卖。这意味着，未来路虎展厅将只保留进口车型，如揽胜、揽胜运动版、卫士和星脉等，主攻40万元以上高端市场。

为了在中国新能源汽车市场增强竞争力，神行者在产品力上全面向本土头部品牌的标准对齐：首发车型集结了华为乾崑、宁德时代、高通等科技伙伴，全系标配华为乾崑智驾ADS V4.1版本，搭载高通骁龙最新一代8397车规级芯片，标配800V高http://www.gzrrbw58.com

作为自带话题度的“水果之王”，榴莲如今早已跳出小众美食范畴，成为水果消费赛道里的热门选手。特别是随着榴莲鲜果消费需求不断细分，各类特色品种持续走红，整个榴莲消费市场呈现出百花齐放的发展态势。

从榴莲果型选择看，消费者格外青睐分量适中的中小规格榴莲。其中，2斤至3斤的榴莲果体销量占比达到26.4%，位居榜首；3斤至4斤的果体款式紧随其后，销量占比为22.6%，二者相加占据近半数榴莲销量。而6斤以上的大果因体量偏大，选购人数明显减少。

从榴莲品种选择看，各榴莲品类均迎来高速增长，黑刺、青尼两类榴莲品种销量同比增速均突破10倍，成为市场黑马；红肉榴莲、托曼尼榴莲、干尧榴莲增速平稳，传统品类甲仑榴莲销量实现稳步增长。同时，从平台搜索数据看，干尧榴莲以324%的搜索增速领跑，黑刺、金枕头、猫山王等品类热度紧随其后，足以证明消费者不再局限于经典款式，开始主动探索多元风味，各类榴莲的知名度与接受度持续攀升。

放眼全国市场，榴莲消费呈现出“传统大省稳居头部，新兴区域强势突围”的特点。广东凭借27.8%的销量占比遥遥领先，是当之无愧的榴莲消费第一大省，江苏、浙江、山东、四川等省份紧随其后，东部、南部沿海及中部人口大省构成了榴莲消费的基本盘。而从销量增速维度观察，市场格局正悄然改变，海南、甘肃、云南、广西等地区的销量同比增速均突破80%，西北、西南等以往消费热度不高的区域，榴莲消费潜力正得到充分释放。

值得注意的是，下沉市场已成为榴莲消费的核心阵地。数据显示，四线城市及县域农村地区的榴莲销量占比高达48.0%，远超一线城市、二线城市；三线城市榴莲消费占比虽相对偏低，但也展现出稳定的消费需求。

从不同消费群体看，性别、年龄带来的偏好差异十分鲜明。女性是榴莲消费的主力军，销量占比达65.5%，远超男性的34.5%，两大群体的口味选择更是大相径庭。男性消费者更偏爱风味浓郁的苏丹王、黑刺、红肉榴莲，3款品类在男性消费中占比均超过五成；女性则偏爱口感温润的金枕头、青尼与干尧，经典口味依旧俘获大批女性食客。年龄结构上，26岁至35岁群体扛起消费大旗，销量占比49.3%，是绝对的中坚力量，36岁至45岁人群占比28.2%，紧随其后。

综合来看，如今的榴莲消费市场早已告别单一消费模式，果型选择趋向实用化，品类需求走向多元化，消费版图不断向下沉市场拓展，不同人群的个性化偏好愈加清晰。随着大众接受度不断提高、消费选择愈加丰富，榴莲这一特色水果还将持续释放消费活力，在水果市场里续写新的热度故事。（作者：李 瞳）http://www.gzrrbw58.com

精锋医疗、睿触机器人、真健康医疗均陷亏损

继精锋医疗成功登陆港交所后，上海睿触机器人、真健康医疗也于近日递交招股书，冲刺港交所主板18A上市。

今年以来，国内手术机器人企业扎堆通过港股18A通道上市、递表，行业资本化热度持续攀升。业内专家指出，港股18A规则虽为未盈利的生物科技企业开辟了融资窗口，帮助相关企业加速产品迭代与市场渗透，但手术机器人行业整体实现盈利仍需要时间，未来竞争核心将聚焦在临床价值创造、成本控制能力与商业化运营效率三个维度。

赴港上市热度走高

手术机器人属于高端医疗装备，是全球医疗器械领域创新活力突出的细分赛道，今年以来，相关企业赴港上市热度持续走高。

1月8日，深圳手术机器人企业精锋医疗登陆港交所。公司成立于2017年，现已构建起覆盖多孔腔镜、单孔腔镜及自然腔道三大领域的完整手术机器人产品矩阵。

5月份，上海睿触机器人正式向港交所递交招股书，公司成立于2019年，是国内专注经皮穿刺手术机器人的企业，核心产品为肺部穿刺导航定位系统RC120，2025年试用装机量位居国内同赛道第二。

6月上旬，来自广东的真健康医疗向港交所更新并递交招股书，公司成立于2018年，是国内经皮穿刺及消融手术机器人细分赛道领军企业，专注微创肿瘤诊疗解决方案。据商业咨询机构灼识咨询数据，2022-2024年公司连续三年国内市占率第一。

政策方面，医疗服务支付体系的持续完善有助于推动机器人手术的临床应用。2026年1月，国家医保局发布《手术和治疗辅助操作类医疗服务价格项目立项指南（试行）》，对“手术机器人”“远程手术”等辅助操作等医疗服务项目进行统一价格立项，以规范医疗服务收费并促进新技术在临床中的应用推广。

“当下，多家手术机器人企业集中冲刺港交所上市，主要受政策、市场、技术三大因素驱动。政策红利持续释放，扫清了商业化发展障碍；行业市场规模快速增长，整体赛道步入规模化发展前夕，企业融资需求集中凸显，多重因素共同推动行业掀起赴港IPO热潮。”知名财税审专家刘志耕在接受《经济参考报》记者采访时表示。

在他看来，企业扎堆登陆港股是多方适配的选择，机遇与风险并存。港交所18A规则适配未盈利科创企业，叠加市场认可度高、融资渠道畅通，能够助力企业补充资金、抢占市场。但行业普遍存在持续亏损、商业化进度缓慢、现金流紧张等问题，若无法构建完整商业闭环，企业将面临估值下行、发展受阻等风险。归根结底，资本可为行业发展赋能，企业长期发展仍需依靠商业化落地能力与盈利水平。

技术迭代 商业化提速

目前，国产手术机器人技术日趋成熟，腔镜、穿刺、介入等细分赛道不断实现技术突破，已有多款产品成功获得国家药品监督管理局颁发的三类医疗器械注册证，行业整体正迎来商业化落地的关键阶段。

据灼识咨询分析，在政策利好、技术创新、人口老龄化等因素驱动下，国内经皮穿刺手术机器人市场将迎来高速增长。预计行业规模将保持66.1%的年均复合增长率，从2024年的4030万元扩张至2032年的23.28亿元。

赛道内企业进展各有亮点。睿触机器人自主研发的RC120穿刺手术机器人，主要用于辅助医师完成成人肺部经皮穿刺手术的导航定位工作。该产品于2024年正式取得国家第三类医疗器械注册证，截至2025年11月25日，RC120已落地全国39家医疗机构开展临床应用，合作医院涵盖中山大学附属第一医院、武汉大学中南医院、吉林省一汽总医院等多家知名医疗机构。

真健康医疗的核心产品为经皮穿刺手术机器人，涵盖TH-S1、TH-S、TH-S Pro、TH-SA四大型号，所有型号均已获得国家药监局颁发的第三类医疗器械注册证，可应用于肺部、腹部穿刺手术，目前企业正推进TH-S1腹膜后病变相关适应症的拓展工作。除核心产品外，公司管线布局丰富多元：两款微波消融机器人已分别获批，可用于肝肺、肝肿瘤治疗；拥有紧凑型穿刺机器人、微波消融设备、冷冻消融机器人以及多款体外器官保存评估系统等已上市及在研产品。截至2026年6月1日，真健康医疗已累计获得14款产品的上市许可，其中核心产品经皮穿刺手术机器人已协助全国92家医疗机构完成超过7120例临床手术。

根据精锋医疗年报，2025年，精锋医疗手术机器人完成了浙江大学医学院附属第一医院、北京大学第三医院、安徽医科大学第一附属医院等多家国内百强医院的落地部署；与此同时，海外市场也收获亮眼成绩，其产品成功入驻巴西Unimed Joao Pessoa等当地顶尖医院。截至2025年12月31日，公司多孔腔镜手术机器人累计完成手术量已突破12000例，单孔腔镜手术机器人累计手术量也超过2000例。另外，精锋医疗在远程外科、AI辅助操作、新一代微创手术平台三大核心领域持续发力，接连取得多项重要技术突破。截至2025年12月31日，公司全球累计签订120台手术机器人销售协议。

盈利仍存挑战

虽然国内手术机器人行业在技术与商业化层面不断取得突破，但目前仍面临短期内难以盈利的结构性困境：企业在研发、临床落地、渠道推广各环节投入高昂，同时存在设备装机量偏低、医院开机率不足等问题，耗材盈利闭环始终未能建立；叠加行业同质化竞争激烈、核心零部件依赖进口的行业现状，多数企业仍在持续亏损。

具体来看，睿触机器人产品虽落地39家医疗机构，但暂未形成规模化营收，成立以来亏损不断，短期盈利难度较大；真健康医疗2025年营收大幅增长，却受高额运营成本拖累，亏损超9000万元；精锋医疗亏损规模虽已明显收窄，但2025年全年仍亏损8860万元，未能实现扭亏为盈。

“目前，手术机器人行业普遍处于亏损状态，核心症结集中在产业发展阶段带来的结构性矛盾。”国研新经济研究院创始院长、智能经济首席专家朱克力指出，高端医疗装备研发、临床注册及产线运维前期投入大，单品销量不足难以覆盖成本。设备售价高导致医疗机构采购谨慎，装机量增长缓慢，规模效应迟迟无法形成。未来，实现装机放量、搭建整机+耗材营收体系的头部企业将率先扭亏，全行业整体盈利则需等待临床渗透率、规模效应与收费机制全面成熟。

刘志耕表示，手术机器人行业陷入盈利困境，主要源于供给端同质化竞争、需求端渗透率偏低且收费机制滞后、商业化模式不成熟等问题。2026年，随着相关收费政策逐步落地，多地已推行统一标准，有望加快设备入院节奏、推动行业提速发展。业内预计，2029年至2031年前后，头部企业将率先实现规模化盈利，行业整体迎来盈利拐点。

在朱克力看来，未来三到五年，手术机器人行业会迎来一轮洗牌，大量仅靠单一机型、没有成熟商业化路径、资金储备不足的中小厂商将逐步被市场出清，能够完成技术迭代、落地临床规模化应用的头部主体会逐步拉开竞争差距，行业集中度稳步抬升。http://www.gzrrbw58.com

中国快递协会近日发布“以竹代塑、向绿而行”倡议，明确“以竹代塑”五年推进目标，力争到2030年实现竹制快递包装使用量年均增幅50%的目标。

为响应我国政府与国际竹藤组织共同发起的“以竹代塑”全球倡议，深入贯彻国家生态文明建设和绿色低碳发展部署，落实《快递暂行条例》中快递包装绿色化、减量化、可循环要求，中国快递协会号召全行业加快推广使用竹制快递包装。倡议设定了5年逐年量化使用指标，竹制快递包装年使用量分别不低于2亿、3亿、4.5亿、6.8亿、10亿个，预计年均增长50%。

数据显示，我国每年包装生产用塑料约4500万吨，传统塑料制品自然降解需数百年，易产生白色污染和微塑料污染，危害水土环境、生态安全与人体健康。邮政科学研究规划院邮政研究所副所长把宁介绍，自2022年以来，我国陆续出台系列“以竹代塑”政策，推动“以竹代塑”产品在多领域研发应用。我国竹类资源全球最丰富、快递业务规模世界第一，推进可生物降解快递竹膜袋、竹托盘和竹循环箱等快递包装“以竹代塑”产品，既是拓展竹资源利用、培育产业新增长点的务实举措，也是快递业践行“双碳”战略、推动生产绿色转型的重要路径。

 

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一路高歌猛进的具身智能行业，在一级市场的融资上出现了降温迹象。据行业机构高工人形机器人不完全统计，2026年5月，具身智能行业共发生51起融资事件，累计金额达86亿人民币，同比增长145.50%，环比下滑58.65%。这一变化，也说明具身智能产业正在经历从概念追逐转向理性审视的必然阶段。

在近日举办的2026投资界SuperLink大会上，具身智能的投资方向与逻辑是与会嘉宾的热议话题。与会嘉宾普遍认为，具身智能技术当前仍处早期阶段，技术路线尚未收敛，短期内应当谨慎乐观。在具体的投资方向上，资本正从追逐整机企业转向关注核心零部件、数据基础设施等底层能力，低空、深海等非人形场景也被纳入视野。

理性看待产业化节奏

当前，外界已逐渐意识到，在表演场景以外，具身智能在家庭、工厂实现大规模落地仍有较远距离。从与会嘉宾的发言来看，资本市场对于具身智能的预期趋于理性，从最初的“预期打满”，转为“谨慎乐观”。

IDG资本合伙人牛奎光将具身智能的技术演进与大模型的发展轨迹进行类比，认为前者当前所处阶段大约相当于GPT-1甚至更早。同时，模型层面的技术路线尚未收敛，业界从VLA转向世界模型，而世界模型内部又存在多种算法路径。

因此，牛奎光对具身智能的产业化节奏持谨慎乐观态度。他直言，具身智能最接近的参照系是自动驾驶——后者历经十余年发展，至今仍在突破的前夜徘徊。“对具身智能而言，我很期待看到的是，它的落地是在哪些场景铺开？第一个十万台的场景在什么地方？好在当前有150家乃至200家公司在探索这些问题，跟之前的大模型一样，具身智能其实也有一个探索的过程，探索出来了，(落地)速度也会比较迅猛。”

经纬创投创始管理合伙人徐传陞是最早一批押注具身智能的投资人之一。他回忆，2020年底投资宇树科技时，关注这一领域的机构屈指可数。“我们非常相信机器人接下来的发展，但这个行业中间还有很多技术问题需要解决。”

例如，泡一杯热茶，对人类而言再简单不过，但对机器人来说却意味着理解语义指令、识别环境物体、完成精准抓取与倒水操作，同时控制力度以避免损坏杯具。这套流程背后涉及感知、理解、规划、控制与安全执行的全链条能力，而机器人的驱动模型仍处于早中期阶段。

在上述声音以外，也有投资人看到了中国制造带来的独特底气。鼎晖投资创始合伙人、鼎晖VGC管理合伙人王霖认为，具身智能是其中确定性最高的赛道之一，也是最能体现中国竞争优势的赛道之一，中国的制造优势在这一产业已经充分显现。随着物理模型、世界模型不断演进，以及丰富应用场景持续积累，预计未来5至10年，具身智能产业将迎来全面爆发，并保持长期发展势头。

投资策略更趋多元化

在整机企业之外，投资人的目光正在向产业链的更深处延伸。徐传陞介绍，时至今日，经纬创投已在具身智能赛道内累计投资约十三家企业，整机方面包括宇树科技、智元机器人及银河通用等头部企业。同时，经纬创投还关注具身智能的“底层能力”，包括灵巧手、关节模组、视觉感知等环节。“机器人最后能不能好用，取决于这些‘身体能力’是不是足够成熟。”

投资方向更多元化，亦是一级市场整体投资的一大趋势。高工人形机器人分析称，从资金流向结构看，具身智能产业在2026年5月的融资呈现“去中心化”特征，整机企业吸金占比下降，而核心零部件与数据基础设施的投融资活跃度上升。

例如，关节模组领域的钛虎机器人、季华驱界、脉塔智能，传感器领域的途见科技、悟通感悟、蓝点触控、新智具身，以及数采领域的灵御智能、鲸跃动力、光轮智能、Human Archive，均在2026年5月完成了新一轮融资。

在具体的投资策略上，徐传陞表示，经纬创投一贯的打法不是每个热点都撒一遍，会在早期选择一到两家真正看好的公司，重仓进入，然后持续陪跑。“现在机器人确实处在行业热度比较高的位置，我们也在高密度地看项目。但我们还是会按照自己的节奏，集中围绕A轮、B轮阶段，选择真正有技术壁垒、团队能力和长期成长空间的公司去布局。”

面对日益分化的行业格局，企业代表给出了具体的筛选框架。智平方联合创始人张鹏认为，具身行业的确会更加分化，例如2026年有很多做具身数据的企业“跑出来”。对于投资人而言，在细分方向上，应当从三方面筛选企业：一是企业有没有人工智能的研发能力；二是有没有硬件和软件整合能力，以及大规模、高质量的生产制造能力；三是面向场景应用，企业有没有研发体系及系统的整合能力，以及机器人与业务系统、落地生态的整合能力。

需要注意的是，纯硬件壁垒相对较低，留给供应链“卡位”的窗口期或许有限。极湃科技创始人姜宝认为，今年已经是人形机器人留给供应链最后的窗口期，该公司比较重要的合作伙伴、关节模组厂商已在去年、今年开始批量交付。市场上，已有关节模组的厂商陆续投产自动化产线，预计在2026年，关节模组产能将达到几十万台甚至上百万台级别。

此外，具身智能并不局限于人形机器人，低空、深海领域的机会同样值得关注。华映资本创始管理合伙人季薇认为，具身智能不仅要替代一部分人工，还要去人触达不到的场景，比如深海作业、低空执飞、太空算力的加注与修理等，未来都有广阔空间。因此，该机构已经投资布局了世航智能、微分智飞等企业。

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6月12日，《证券日报》记者从中国国家铁路集团有限公司(以下简称“国铁集团”)获悉，今年前5个月，全国铁路完成固定资产投资2485亿元，同比增长2.6%，有效发挥了铁路建设投资带动作用，为全方位扩大内需、增强经济社会发展内生动力提供了有力支撑。

据国铁集团建设部相关负责人介绍，今年以来，国铁集团深入贯彻落实党中央、国务院决策部署，聚焦服务国家重大战略和区域经济社会发展，以联网、补网、强链为重点，科学有序推进铁路规划建设，高效统筹施工安全、质量和进度，推动一批重点项目取得新进展。

5月份，宜昌至兴山高铁、巢湖至马鞍山城际铁路开始静态验收，哈尔滨至铁力、铁力至伊春铁路完成静态验收，雄安至商丘高铁进入全线拉通试验阶段，西安至十堰高铁进入运行试验阶段。成渝中线高铁、雄安至忻州高铁、重庆至昆明高铁等线路启动铺轨施工，南昌至九江高铁全线铺轨完成，重庆至万州高铁149座桥梁架梁全部完成，天津至潍坊高铁津沽海河隧道顺利穿越海河，新建上海东站、昌北机场站等重点站房枢纽工程也取得了阶段性进展。

国铁集团建设部相关负责人表示，下一步，国铁集团将认真贯彻落实党中央、国务院关于加快构建现代化基础设施体系建设的部署，全面落实国家“十五五”规划确定的各项铁路重点工程建设任务，统筹利用资源，加快推进重点项目前期工作，优化在建项目施工组织，切实发挥扩内需、稳经济、促发展的作用，努力实现“十五五”良好开局。http://www.gzrrbw58.com

随着AI大模型与数据中心在全球范围内掀起新一轮科技竞赛，能源行业正面临前所未有的结构性变革。在这一背景下，如何为日益庞大的算力基础设施提供稳定、绿色、低成本的电力，已成为关乎科技竞争全局的关键命题。

6月11日，一场关于新能源产业的高端对话在黄浦江畔展开。来自科创板的四位产业链龙头企业高管齐聚一堂，分别从光伏、储能、电网等维度，勾勒算电协同这一新赛道的广阔前景。中国证券报记者现场采访获悉，当下，算电协同正为光伏、储能及电网打开全新的需求空间，成为推动新能源产业高质量发展的新引擎。

攻坚技术“无人区”

“什么费用都可以省，就是研发费用不能省。”天合光能董事长兼总经理高纪凡的这句话，掷地有声地展现了科创板企业坚持研发驱动、将“技术攻坚”放在首要位置的鲜明特质。

尽管光伏行业整体承压，天合光能去年的研发投入仍占总营收的6%以上，2025年研发投入金额为40.78亿元。这笔资金中，相当一部分正涌向光伏技术的“无人区”——少银化与无银化。高纪凡表示，一旦实现无银化，不仅能有效降低光伏电池的制造成本，也能大幅降低对银这种贵金属的消耗，为国家战略储备做出积极贡献。

同样的技术执着也体现在储能领域。派能科技连续数年研发投入超过3亿元。除锂电研发外，钠离子电池(简称“钠电”)也是公司重点关注的赛道。据悉，派能科技不仅在钠电启停领域已实现超百兆瓦时的规模化发货，更在攻坚更具颠覆性的“无负极钠电技术”，预计明后年有望推向市场。

派能科技总裁谈文对此寄予厚望：“无负极钠电技术规模化商用后，能大幅降低钠电成本。钠电具有宽温域、高倍率的性能优势，可以与锂电形成有效互补。我们坚定看好钠电的广阔空间，在这一方向上的整体研发投入已超亿元。”

南网科技则将研发火力集中在人工智能与电力融合的前沿实践。公司去年研发投入同比增长25%，重点聚焦于构网型储能、电力电子和具身智能等方向。姜海龙特别提到，公司自研的机器视觉技术获得了国家专利金奖，这一技术突破为电力系统的智能巡检提供了有力支撑，有效提升了电网运维的效率和安全性。

全球构建本土化服务

如果说技术是内核，那么全球市场便是检验竞争力的真正试金石。面对日益复杂的国际格局，单纯的贸易出口模式正在逐渐失效，取而代之的是深度的本土化服务与标准输出。

派能科技对此感触颇深。作为一家70%以上销售收入来自海外、产品服务全球90多个国家和地区的企业，公司深刻理解全球储能需求的高度差异化特征。谈文介绍，北欧等寒冷地区要求储能系统能在极低温环境下安全可靠运行；东南亚潮湿多雨，需重点解决防腐和防潮问题；非洲电网基础设施薄弱且不稳定，需要实现离网应用和黑启动功能。

这种“小批量、多品种”的复杂需求图谱，倒逼企业必须建立强大的本地化服务体系，从产品设计到售后响应实现全链条覆盖。因此，派能科技已在多个国家设立售后服务机构，希望产品从设计阶段就做到安全可靠，并通过良好的使用体验和及时高效的本地服务，与客户建立起长期信任。

天合光能同样展示了全球化纵深布局：公司业务遍布全球180多个国家，并拥有来自多个国家的外籍员工在服务全球客户，真正实现了全球化的人才配置和本地化运营。面对日益激烈的全球竞争，高纪凡认为，领先的技术产品、完善的海外渠道和快速的售后服务响应网络是破局关键。

南网科技则从另一个维度提出了别具一格的出海战略——标准输出。南网科技董事长姜海龙表示，在国际业务方面，公司已进行系统性布局。与简单的产品出口不同，南网科技的策略是通过在国内打造一系列具有代表性的样板工程，将“用好电”的中国标准推向海外，输出南网科技的技术体系和标准规范。而这种“标准先行”的策略，一旦成功，将带来更为深远和持久的影响力。

算电协同开启新增长空间

当传统光伏与储能赛道趋于拥挤，寻找“第二增长曲线”成为头部企业的共识。“算电协同”——即算力中心与绿色电力的深度融合，被视为未来五年最大的结构性机会。

对于储能企业而言，“算电协同”不仅是需求端的增量，更是商业模式的颠覆性创新。海博思创联合创始人、首席技术官钱昊提出，公司正在从传统的设备与解决方案提供商，向以储能为核心的综合能源服务商转型。

“我们正在规划建设‘储算一体化’项目，联合合作伙伴推动独立储能与算力中心的融合共建。”钱昊介绍，在这种模式下，储能企业可以与算力中心签订长期电力服务协议，一方面为其提供稳定且低成本的绿电，另一方面双方可共同参与电力调度优化，并按比例分享收益。他预测，随着杀手级应用的出现，算力中心用电量将呈指数级增长，未来五年内，由算力拉动的储能应用规模，可能会超过独立储能规模。

与此同时，姜海龙从技术支撑的角度指出，算力中心加快建设需高可靠、低成本、绿色化电力供给，以固态变压器为代表的电力电子装置及高可靠、高安全的储能装置将成为核心技术装备。据悉，南网科技构网型储能技术已经成功应用于全运会开幕式，替代了传统的柴油发电机。这也验证了该方案在超级场景下的可靠性，为进入高要求的算力市场奠定了技术基础。

从攻坚技术无人区，到构建全球本土化服务网络，再到布局算电协同这一未来蓝海，科创板的新能源龙头企业们正在共同开启能源产业发展的新赛道。在这场深刻的结构性变革中，算力与电力的深度融合，或将重塑整个能源产业的竞争格局，为中国在全球能源转型和人工智能竞争中赢得更大的话语权。

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6月10日晚，信立泰发布公告称，该公司近日取得招商银行深圳分行贷款承诺函，招商银行同意为该公司回购股份提供不超过4.5亿元的专项贷款。这是A股市场近期股份回购热的一个缩影。今年以来，多家上市公司回购股份以稳定投资者信心。在此过程中，银行发放的回购专项贷对上市公司助益颇多。

事实上，回购专项贷对于上市公司和商业银行都具有显著的积极作用。在上市公司获取低成本资金、积极进行市值管理的同时，商业银行也可以优化资产结构，增强客户黏性。但专家也提示，银行需注意风险管理，确保资金与股份流向可控。

120多家公司取得回购专项贷

Wind数据显示，今年以来已有120多家上市公司就取得回购专项贷发布公告，总计贷款额度近370亿元。记者根据Wind数据梳理发现，今年以来通过并购专项贷款进行股份回购的上市公司集中在医药、消费等板块，这也与上述板块的资本市场表现密切相关。由于今年以来A股市场的结构性行情较为明显，不少医药、消费行业上市公司股价承压，多家上市公司出手回购股份，以稳定市场信心。

今年3月，美的集团公告称，该公司将运用不超过130亿元、不低于65亿元的资金进行股份回购。中国银行为该公司提供不超过实际回购金额90%的贷款资金专项用于公司股票回购，贷款期限不超过3年。因此，中国银行此次为美的集团提供的回购专项贷金额上限可达117亿元，刷新回购专项贷金额的最高纪录。

华安证券研报认为，市净率低于1倍的公司、资本投入回报率较高的公司、有明确市值管理考核需求的央国企、分红比例较高的上市公司具有较强的股份回购动力，向银行申请回购专项贷的意愿较高。

各家银行激烈竞争“香饽饽”

回购专项贷对于银行资产配置、客户联系、业务转型等都具有积极意义。某银行对公贷款业务负责人表示：“各家银行对这项业务都很重视，由于客户数量还不够多，所以银行之间的竞争激烈。”

远东资信研究院副院长、首席宏观研究员张林认为，尽管单笔回购专项贷业务的收益有限，但该业务能为银行带来多方面价值：一是新增优质对公贷款场景，增强与上市公司的联接，并带动托管、结算、投行顾问等中间业务收入增长，形成综合金融服务闭环。二是在弱信贷周期下，回购专项贷面向主业稳健、信用资质良好的上市公司，属于“高资质、低波动”资产，有助于补位资产端缺口，优化资产结构。三是顺应监管“稳定资本市场”的政策导向，落地该业务有助于银行提升品牌形象与政策协同评价。自回购专项贷业务开展以来，上市公司申请笔数与额度稳步上升，显示出该业务的可持续性。

在助力北京康比特体育科技股份有限公司落地北交所北京地区首笔股票回购贷款业务后，中国银行北京市分行表示，此次业务开展实现了对企业“贯通式”的成长陪伴，深化了银企战略合作关系，将金融服务链条从传统结算业务延伸至资本市场领域，实现了银企合作层级的跃升。同时，此次业务落地也标志着“股贷联动”综合金融服务模式进一步升级，为中国银行积累了服务北交所上市科技企业的经验，为后续拓展科技型企业客户群体、完善科技金融产品体系奠定基础。

遵循专款专用、封闭运行原则

“回购专项贷为上市公司市值管理提供了有力工具。”张林表示，回购专项贷显著降低了上市公司回购的资金成本，目前银行向企业发放的回购专项贷利率一般不超过2.25%，企业由此可以获得低成本、不挤占经营资金的回购资金。同时，股份回购配合股份注销可直接减少总股本，提升每股收益和每股净资产，释放股价被低估的信号，增强投资者信心。从资本市场看，该工具为市场注入增量资金，改善股票供需关系，对冲恐慌性抛售，有助于夯实估值底部、稳定市场情绪。美的集团、京东方A等龙头企业积极落地该项业务，充分体现了回购专项贷的制度化价值管理工具功能。

在该项业务开展过程中，银行需注重风险管理。张林表示，银行在开展回购专项贷业务时面临资金用途偏离、市场波动导致回购无法支撑股价、客户资质不良、操作与信息披露不合规等特定风险。为此，张林建议，银行应严格遵循“专款专用、封闭运行”原则，以正式披露回购方案为授信前置条件，开立回购资金专用账户，并要求回购股份不得质押或出借。在客户准入方面，优先支持主业稳健、流动性好的上市公司，对暂停上市、审计意见异常等主体保持审慎态度。贷后管理层面，应建立穿透式监控，按季度核对股份回购进度、财务变化、股价波动，设置触发条款与提款节奏联动，确保资金与股份流向可核、风险可控。

中国邮政储蓄银行研究员娄飞鹏提示，银行应警惕回购资金违规流入股市炒作或进行质押融资，引发合规与市场波动风险。对此，银行可以采用资金闭环管理，严格监控账户流向，确保专款专用。同时，将回购的可行性与公司基本面相挂钩，设定质押率预警线，强化贷后动态跟踪，防止发生道德风险。

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当短视频与直播深度嵌入消费决策链，专业测评本应是连接家电产品与消费者的信任桥梁。然而，“暴力测试”、“小黑板拉踩”、“数据造假”等虚假测评乱象的发生，却悄然侵蚀着行业赖以生存的信任基石。在数字化内容与实体经济深度融合的当下，家电行业究竟该如何坚守真实底线，守护市场诚信？

 

6月9日下午，由中国家电网主办、京东家电家居战略合作的2026“反虚假测评”自律行动倡议仪式在北京举行，来自冰箱、洗衣机、空调、电视、厨卫电器、生活电器、厨房小电、厨具等覆盖全行业的百余家品牌齐聚一堂，共同签署自律宣言，以“守正自律 筑信致远”为核心导向，向“虚假测评”乱象发起严厉抵制。此次行业联合行动，旨在重建诚信经营环境，也反映出家电行业在发展变革中，化解困境、谋求长远发展的态度与魄力。

 

直面沉疴 虚假测评蚕食行业信任根基

依托近两年“国补”政策的持续助推，叠加家电企业深耕技术、创新突破，行业正加快迈向高端化、智能化、绿色化发展之路。仅过去的2025年，家电以旧换新累计完成超1.29亿件换新订单，其中一级能效产品占比突破90%。迈入2026“十五五”开局之年，家电行业正式驶入高质量发展快车道，可“虚假测评”这一乱象暗中滋生蔓延，严重扰乱行业秩序。

“有企业向我反映，在家电行业创新活跃、热度极高的清洁电器赛道中，洗地机等产品就成了虚假测评的重灾区：断章取义的极限对比、偏离真实家庭环境的‘暴力测试’，甚至凭空捏造数据、精心设计‘捧一踩一’的剧本，披着科普外衣疯狂收割流量”，中国家用电器协会副理事长徐东生在致辞中痛陈行业之痛。他指出，这种乱象不仅是消费欺诈，更挑起了“劣币驱逐良币”的恶性竞争，对公平有序的市场环境带来不容忽视的破坏。

 

中国家用电器协会副理事长徐东生

从宏观层面看，国家发改委宏观经济研究院资深产业专家蔡莹在其演讲中深刻剖析了虚假测评的深层危害。他提出，当前家电产业正处于从“规模拉动”向“提质增效+绿色转型”双轨并进的关键阶段，而虚假测评这种“恶性内卷”形态，本质上是对商业文明中“分工协作、增量创造”精髓的背离。它冲击的不仅仅是竞争对手，任其发http://www.gzrrbw58.com

智能冰箱、智能油烟机、智能沙发……近来，智能家居全行业积极拥抱AI，不仅有了诸多垂直大模型及丰富的应用场景，将大众从家务劳动中解脱出来，还以丰富的功能赢得消费者青睐，成为引领消费升级的重要风向标。

智能生活触手可及

驾车返回家中，车载智能系统会提前发出指令，打开空调与空气净化器；想品尝可口的饭菜，AI眼镜能“手把手”教你烹饪；在扫地机器人和擦窗机器人的帮助下，家庭清洁变得省力又省心……这并非科幻大片中的场景，而是实实在在就发生在生活中。

智能家居的普及在提升人们生活品质的同时，也为智能制造注入了新动能。

厨房与AI结合，能够擦出怎样的火花？前不久，老板电器发布“食神大模型”，在烹饪领域落地应用垂直大模型，推动AI智能体从数字世界走向物理世界。在大模型加持下，AI烹饪眼镜成为厨房“向导”，它能识别你手上的食材，感知灶具的火力大小，还能提醒你“该放盐了”“翻面，再煎30秒”。

老板电器董事、副总裁何亚东认为，在“AI+消费”的诸多场景中，烹饪是高频、刚需，在人机交互、垂直大模型应用方面潜力巨大。

AI如同大脑，教会家电主动思考。前不久，石头科技发布了搭载五轴折叠仿生机械手及双轮腿架构的扫地机，在算法和AI避障技术的支撑下，能移开地面障碍、主动整理杂物，将清洁维度从平面拓展到立体，也更省心。

AI的普及也让智能时代万物互联的概念迈上新台阶。单个智能家居不再是孤立存在，它们之间互联互通，串起的是智能生活的新图景。

海尔推出了“智家大脑”，融合了AI、物联网与大模型等技术，让家电服务从被动走向主动。例如，空调变得能感知会“思考”，可以根据室内空气质量开启新风；洗衣机能识别衣物面料，从而自动匹配洗衣程序。

家居的智能化向汽车拓展，让新能源汽车更受青睐。汽车资讯平台懂车帝发布的《汽车以旧换新消费洞察白皮书》调研数据显示，81.2%的燃油车消费者换车首选新能源车，中国品牌凭借出色的产品力备受置换用户青睐。尤其是自动驾驶、智能座舱等方面的持续投入和长足进步，使中国品牌契合了用户对于低使用成本和高驾乘体验的期待。http://www.gzrrbw58.com