近日，极豪科技（天津）股份有限公司（简称“极豪科技”）正式向港交所主板递交上市申请。公司凭借三年营收复合增长率50.1%、2025年经调整净利润扭亏为盈的业绩，以及覆盖OPPO、小米、vivo、荣耀等八大手机品牌的客户版图，备受市场瞩目。记者梳理招股书发现，极豪科技在客户集中度、财务健康与巨额赎回负债等方面仍存在风险。

三年累计亏损1.4亿元

招股书显示，极豪科技定位为全球领先的智能终端一体化感知交互解决方案供应商，核心技术是自主研发的AI驱动感知交互大模型。公司主要通过向模组制造商销售自主设计的专有芯片及相关组件，并提供配套算法来实现商业化。根据弗若斯特沙利文报告，公司在2025年中国智能手机生物识别解决方案市场中排名第二，市场份额达14.5%，相关收入2023年至2025年复合年增长率高达44.4%，增速位居中国市场首位。

业绩方面，2023年至2025年，极豪科技的营收分别为2.08亿元、3.68亿元及4.69亿元，复合年增长率为50.1%。与营收高增长形成对比的是，该公司2023年至2025年连续三年亏损，分别录得净亏损9178.2万元、3827.7万元、1438.4万元，三年累计亏损约1.444亿元。

极豪科技招股书显示，若剔除以权益结算的股份支付开支及赎回负债账面值变动等非现金项目影响，经调整净亏损（非国际财务报告准则计量）从2023年的6681万元收窄至2024年的1371万元，并于2025年实现盈利2046万元。

整体毛利率从2023年的26.3%提升至2025年的37.6%，值得注意的是，尽管经调整后净利润已实现盈利，但按国际财务报告准则计量的净利率仍为负数，2025年净利率为-3.1%，较2023年的-44.1%有显著改善，但尚未转正。

负债净额高达5.89亿元

极豪科技的财务报表揭示了一个更为严峻的现实：公司的资产与负债状况急需平衡，能否成功上市对公司未来的发展至关重要。

截至2025年末，公司总资产约2.65亿元，总负债约8.54亿元，负债净额高达5.89亿元。巨额负债主要来自多轮私募融资附带的可赎回优先股，招股书明确，只有公司完成H股上市才能终止该类负债确认；若IPO进程中断、撤回或被驳回，投资人赎回条款自动恢复，公司将面临大额现金回购股权的刚性兑付压力。而公司账上现金仅1.25亿元，远不足以覆盖流动负债。与此同时，公司2025年流动比率仅为0.3，显著低于1。

现金流方面，该公司2023年至2025年经营现金流分别为-2867万元、-529万元、1225万元，三年累计经营现金流净额仍为小幅净流出约2171万元。截至2025年末贸易应收款项较2024年末增加约3554万元，增速超过同期营收增速。

存货方面，2023年至2025年公司存货分别为4560万元、7630万元、4490万元。

客户高度集中

招股书显示，2023年、2024年及2025年，公司来自五大客户的收益分别占相应年度总收益的99.0%、97.4%及89.6%。尽管集中度呈下降趋势，但仍处于极度依赖状态。http://www.gzrrbw58.com

国际能源署最新发布的《全球电动汽车展望2026》报告预计，2026年全球电动汽车销量将达到2300万辆，占全球新车销量近30%，而五六年前这一比例仅为5%左右。其中，欧洲市场电动汽车预计销量增幅为20%；除中国以外的亚太地区国家电动汽车销量预计增长50%以上；拉美地区销量将增长45%。国际能源署署长法提赫·比罗尔近日表示，全球电动汽车市场进入加速增长新阶段。

多国销量刷新历史纪录

今年以来，随着国际油价上涨，消费者购买电动汽车的意愿明显增强，加之各国相关支持政策推动，全球电动汽车市场加速扩大。总部位于伦敦的全球知名咨询公司基准矿物情报的最新数据显示，2026年5月全球纯电动汽车和插电式混合动力汽车注册量约180万辆，同比增长3%，实现连续3个月增长。

标普全球交通出行公司的最新报告表明，今年3—4月，全球91%的国家和地区电动汽车销量高于去年同期水平，共有37个国家和地区的电动汽车单月销量创历史新高。其中，澳大利亚、英国等28个国家和地区3月刷新了电动汽车月度销量纪录，巴西等9个国家和地区4月电动汽车销量创下新高。28个国家和地区的电动汽车占比突破16%的门槛，这一数字通常被业内视为电动汽车扩大普及的重要节点。从地区看，2026年第一季度，欧洲电动汽车销量同比增长近30%，除中国以外的亚太地区国家同比增长80%，拉美地区销量增长75%。

基准矿物情报数据经理查尔斯·莱斯特表示，今年以来，补贴政策及持续高企的燃油价格刺激了消费者购车需求，不少用户选择提前购买电动汽车。汽车销量数据反映了消费者行为的明显转变，目前部分地区电动汽车市场需求强劲，现有库存快速消耗。《全球电动汽车展望2026》报告预计，随着电动汽车竞争力不断增强，以及更严格的二氧化碳和燃油效率标准，到2035年全球电动汽车保有量将达到5.1亿辆，较2025年增长6倍以上，电动汽车在全球汽车销量中的份额将提升至约50%。

交通电动化向纵深推进

国际能源署报告认为，全球应对能源危机所采取的措施，“将在未来数年内重塑全球汽车市场格局”。数据显示，2025年全球电动汽车的存量，可使每日减少约170万桶石油的消费需求，到2030年电动汽车对石油的年替代量将达到每日约500万桶。对于大量依赖石油进口的国家而言，电动汽车等新能源车正成为降低能源风险的重要选择。

当前，这场变革正从乘用车领域向更广泛的交通运输场景延伸。各国公路运输的电气化进程正快速推进，2025年全球电动卡车销量已占到卡车总销量的9%。随着动力电池成本持续下降，电动卡车的经济性不断提升，预计到2035年电动卡车在全球卡车销量中的占比将超过20%。

电动汽车还与人工智能、新型电力电子技术加速融合，推动车辆从传统交通工具向智能能源终端转变。更先进的电池管理系统、更高效的充电技术以及智能驾驶功能不断普及，使电动汽车成为“软件定义汽车”的典型代表。“能源创新已成为全球各经济体的战略重点。”比罗尔表示，“随着能源安全和产业竞争力成为首要议题，那些持续在研发、示范和早期部署方面进行投资的经济体，将最有能力引领下一代能源技术。”

欧洲汽车制造商协会总干事西格丽德·弗里斯表示，当前更重要的是让政策、市场和产业能力相互匹配，使零排放交通真正具备可持续发展基础。她认为，全球能源市场波动再次凸显了降低对化石燃料依赖的重要性，交通电动化仍是提升能源安全和产业竞争力的重要路径，并通过与电网、储能、人工智能等领域深度融合，为全球绿色低碳转型和能源体系重构提供支撑。

中国车稳定全球供应链

在墨西哥首都墨西哥城街头来回穿梭的新能源接驳车，大多来自中国；今年4月，巴西进口中国电动汽车同比增长超过200%，成为当月中国电动汽车出口最大单一目的地；4月，亚洲其他国家进口中国电动汽车同比增长20%，成为最大进口市场。

面对旺盛市场需求，中国电动汽车凭借完整产业链、智能化优势及快速交付能力，正改写全球汽车市场格局，成为稳定全球供应链的关键力量。中国汽车工业协会数据显示，今年1—5月，中国汽车出口继续保持快速增长，其中新能源汽车出口183.3万辆，同比增长1.1倍。

越来越多海外消费者正在重新认识中国车。在欧洲，中国电动汽车销量占比首次超过15%，欧洲消费者对中国电动车型的需求强劲；在美国，彭博社援引多项民调结果称，相当一部分美国消费者对中国汽车品牌表现出浓厚兴趣。美国考克斯汽车咨询公司调查显示，近40%的美国司机表示“极有可能”或者“很有可能”考虑选购中国品牌汽车，而在Z世代（1995年至2009年出生）消费者中，这一比例升至69%。

英国广播公司记者日前参观北京和安徽合肥汽车工厂后表示，中国车企不仅在电动汽车领域保持领先，在电池技术、软件开发、工业自动化等方面同样展现出显著优势。2026北京车展期间，美国汽车自媒体博主“车轮哥”伊桑·罗伯逊带着来自10多个国家的粉丝组团参观中国新能源汽车展台。智能座舱、快速补能、辅助驾驶、舒适配置……一款款车型让不少海外消费者直呼“超出想象”。“车轮哥”认为，面对燃油车领域长期由传统车企主导的格局，中国车企选择在电动化和智能化领域开辟新赛道。如今，中国拥有全球最完整的新能源汽车产业链，从电池、电控到车机系统，均实现自主可控，这使得中国车企能够快速响应市场需求，实现产品快速迭代。

对许多国家而言，中国新能源车为当地绿色转型和产业升级提供新动力。在泰国，中国车企正将当地从日系汽车组装基地重塑为东南亚电动汽车制造中心。在法国，厦门厦钨新能源材料股份有限公司与法国欧安诺集团合资建设的工厂已正式动工。法国经济、财政和工业、能源与数字主权部部长罗兰·莱斯屈尔在奠基仪式上称赞该工厂是“电池技术研发创新的关键一环”，这家合资企业“将表明法国和欧洲其他国家与中国可以通过互利共赢的方式携手合作”。

路透社刊文称，过去几个月，中国汽车制造商与欧洲企业开展合作、利用当地闲置产能进行生产的趋势愈发明显。随着欧洲市场需求增长，中国车企成熟的电动化技术、供应链体系以及具有竞争力的产品，正为当地新能源汽车普及提供更多选择。

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近期，广西、湖南、山东等多地城商行、农商行密集上线微信零钱提现手续费补贴活动，通过领券抵扣、先扣后返、阶梯返还等多种模式为用户减免提现手续费。

受访专家表示，中小银行集中推出补贴活动并非单纯让利揽客，而是在行业净息差持续收窄背景下，深耕线上流量、推进精细化运营的关键布局。

三大主流模式

微信零钱提现手续费补贴并非新鲜业务，但今年各地银行推出同类活动的频次大幅提升。《证券日报》记者梳理获悉，推出微信零钱提现手续费补贴的主体多为各地城商行、农商行及农信机构，包括广西农村商业联合银行股份有限公司（以下简称“广西农商联合银行”）、济宁银行股份有限公司（以下简称“济宁银行”）、湖南省农村信用社联合社（以下简称“湖南省农信联社”）等地方金融机构。

记者查阅各家银行官方公告与活动细则发现，当前中小银行的微信零钱提现手续费补贴主要分为三种模式：第一类是直接领取微信零钱免费提现券。例如，广西农商联合银行的储蓄卡持卡人访问“微信支付提现笔笔省”小程序，有机会随机领取1666元、6666元额度专属提现券，持卡人将微信零钱提现至广西农商联合银行储蓄卡时，可抵扣相应额度的提现服务费；第二类是“先扣后返”的签约模式。例如，在湖南省农信联社手机银行App成功签约微信提现手续费补贴业务，次日起，用户将微信零钱提现至已签约的永兴农商银行借记卡，将享受派赠的微信提现手续费补贴好礼。第三类是通过“腾讯大V卡”绑定银行卡获得免费提现额度。济宁银行规定，通过“腾讯大V卡”小程序绑定济宁银行卡，补贴免费提现额度至高10000元。另外，用户还可以通过完成任务获赠额度，从公告来看，符合条件的客户全年累计至高可获得补贴额度30万元。

中国邮政储蓄银行研究员娄飞鹏告诉《证券日报》记者，中小银行扎堆布局该业务主要有三点考量：一是抢夺沉淀在微信生态内的海量活期闲置资金；二是引导用户将本行卡设为微信默认提现账户，依托生活缴费等高频场景持续运营客户，提升用户黏性；三是缓解存款流失压力，在净息差收窄环境下，以低成本拓宽负债渠道、优化银行负债结构。

精细化运营转型

全行业净息差持续收窄背景下，中小银行扎堆上线微信零钱提现手续费补贴看似小幅让利，实则意味着银行业告别粗放式投放获客模式，转向低成本、场景化精细化运营。

国家金融监督管理总局日前发布的2026年一季度银行业保险业主要监管指标数据情况显示，商业银行净息差为1.4%。记者梳理发现，该指标在2025年连续三季度平稳运行后，较2025年四季度1.42%环比回落0.02个百分点，银行盈利空间持续承压。

苏商银行特约研究员薛洪言向《证券日报》记者分析，市场利率持续走低，传统线下地推、礼品揽储单人获客成本动辄数百元，仍很难触达年轻线上客群。微信提现补贴由此成为性价比更高的精准获客渠道。相较于线下拓客，手续费补贴投入更低，可深度依托微信成熟流量生态，每一笔补贴都对应真实资金回流与银行卡绑定，为银行理财、信贷等后续业务转化沉淀有效账户与用户数据。

娄飞鹏补充说，当前中小银行揽储竞争已跳出单纯价格战，转向依托线上场景、互联网生态稳定吸纳存款。补贴提现手续费既能规避高息揽储的合规风险，依托微信高频支付场景精准挖掘用户，整体营销成本清晰可控；部分银行将补贴额度与客户活期日均存款挂钩，也能有效激励资金长期留存，兼顾合规经营与揽储实效。

薛洪言认为，提现补贴模式门槛低、可复制，未来将在全国推广，并延伸至支付宝提现场景。但受营销成本与监管规则约束，无门槛全额免费模式难以持续，后续优惠将主要面向新开户、资产达标优质客群，打造差异化权益。通过构建“高频补贴引流、中频场景转化、低频专业金融服务”的分层运营体系，充分释放中小银行深耕本土、县域市场的地缘优势。http://www.gzrrbw58.com

因早年与阿里巴巴的股权回购对赌协议未能履约，*ST康佳A已向阿里巴巴支付逾亿元回购款及违约金，为追偿该损失，其近日将广东南方爱视娱乐科技有限公司及ST达华等五方告上法庭，案件已被深圳中院受理，ST达华于6月29日晚间披露了该事项。

本次诉讼中，ST康佳A提出两项核心诉求：一是要求南方爱视支付赔偿款1.29亿元，金额对应此前股权纠纷中ST康佳A应支付给阿里巴巴的款项，同时要求南方爱视支付按30%计算的违约金0.39亿元，两项合计1.67亿元;二是认为包括ST达华在内的四名股东未实缴出资、资本显著不足，要求其对南方爱视的赔偿义务承担连带赔偿责任。

针对连带责任指控，ST达华发布公告予以反驳。ST达华称，公司已于2016年8月足额实缴299万元注册资本，经会计师事务所审验并出具验资报告，后续南方爱视增资也完成了验资及工商变更，相关报告可确认公司已足额完成出资义务;同时声明公司并未参与南方爱视的日常经营。关于本次诉讼的影响，ST达华表示因案件尚未开庭审理，对公司利润的影响暂不确定，公司将积极应诉维护股东权益。

本次连环纠纷可追溯至多年前的资本合作：2018年12月，*ST康佳A与阿里巴巴签署股东协议，*ST康佳A向阿里巴巴转让开开视界股权并作出上市对赌性质的回购承诺;2019年5月，ST康佳A与南方爱视签署合作协议，明确约定若开开视界未能合格上市，南方爱视需承担ST康佳A应付的全部赔偿款项。最终开开视界未在约定期限内完成IPO，触发对赌条款，阿里巴巴2024年提起诉讼，*ST康佳A于2025年完成付款，因此向南方爱视及其股东追偿。

值得一提的是，*ST康佳A因该历史事项，还曾因违规提前确认股权转让投资收益，导致2018年半年报信息披露不准确，遭到监管处罚。

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近日，在北京举办的首届中国新文创市集暨潮玩游园会成为展现我国文创产业高质量发展成果的舞台。65.3万人次的客流、3502.7万元的交易额、近40亿次的全媒体触达声浪……从亮眼的数据中可以看到，中华优秀传统文化正在走出展馆高墙、融入城市烟火、扎根百姓生活，在城市肌理中留下清晰刻度。

当“李静训闹蛾金钗”成为年轻人社交场中的硬通货，当43项非遗技艺走出玻璃展柜，非遗代表性传承人于街巷间展露指尖绝活，我们看到的是中华五千年文明基因在当代消费场景中的重新编译。非遗借潮玩设计蹚出新路子，文创借“新大众文艺”浪潮从理论殿堂奔涌至烟火人间，中国文创产业正扎实走出清晰可循的高质量发展新路径。

政策供给从“给资金”转向“建机制”，为产业发展帮扶筑基。各地将文创产业纳入区域重点产业规划，构建起“资金补贴+场地支持+金融赋能+产权保护”的全链条政策体系。东部沿海城市率先破局，广东东莞以1.2亿元专项扶持资金赋能潮玩动漫产业，深圳重点培育首发经济激活兴趣消费市场，四川成都推出数字文创专项支持政策，覆盖初创企业全周期发展。尤为关键的是，北京、上海强化文创知识产权保护，探索区块链存证等应用。政策引导从“普惠式扶持”转向“精细化赋能”，为产业规范有序发展筑牢制度屏障。

场景经济从“馆舍围墙”到“城市客厅”，为空间体验探索赋能。曾经，文创被困囿于封闭的展馆与高墙之内，成为一种需要“购票入场、限时观看”的消费，静态陈列与单向输出使其日益远离大众。而文创市集形成开放式、沉浸式、公园式的场景经济，把文创重新定义为城市生活的基础设施，使其成为不可或缺的市民精神刚需，让“逛文创”回归为日常散步般的“触手可及”。

文创价值从“商品展陈”到“文明接口”，激活跨文化对话势能。在新文创的价值谱系里，文化是本体，商品是载体。通过“古今对话”让沉睡的文物在当代生活中苏醒，文化与生活对话让高雅审美回归柴米油盐，传统与潮流对话让古老技艺在青年亚文化中重生。依托无语言壁垒的东方审美符号与便携式潮玩形态，文创产品正成为渗透力强的文化使者。一个“悟空”手办、一枚景泰蓝胸针，无需翻译即可在海外社交媒体引发自发传播，成为中外文明对话的桥梁。

发展内核从“小众审美”向“人民共享”，彰显“新大众文艺”底色。以“两创”为路径，让文化回归人间烟火。北京的这场新文创市集，全程免费开放，发放“潮玩惠民礼包”，将文创转化为人民大众可感可及的公共文化服务。人民大众从文艺的旁观者，转变为参与者、创造者、评判者和受益者。

面向未来，中国文创产业需沿着五条主干道系统推进：一是打造“常态化品牌IP”，实现活动热度长效转化。将有影响力的文创市集等活动升格为国家文化供给的固定品牌，同步做稳IP授权与商贸对接，避免节庆式热度退潮。二是坚持“两创”校准供给，引导文博非遗从单品爆款走向系列化、梯度化开发，建立爆款储备与分流机制，严控选品门槛，扶持本土设计师，让文创兼具普惠温度与工艺高度。三是强化“建圈强链”思路，依托“政企研”协同培育潮玩、数字文创、文博IP三大赛道链主企业，形成供应链发展闭环。四是筑牢知识产权“硬标准”，简化维权路径，联动海关与市场监管做实备案溯源，以规则之治守护原创生态。五是深化“轻传播、深出海”，凝练无语言壁垒的审美符号，推动文创从产品出海向文明叙事跃迁。

文创产业高质量发展，从来不是一时的热度与收益，而是文化价值的持续传递，是传统文脉的代代延续。深耕当下，着眼长远，让千年文脉流淌在城市街巷，让璀璨文明扎根于烟火日常，让文化事业始终与人民同行。（作者：刁基诺，系中国传媒大学文旅融合创新研究院副院长）http://www.gzrrbw58.com

6月29日，国内消费电子品牌在徐州举办夏季新品发布会，正式推出旗下全新中端旗舰机型X20，凭借同价位段罕见的全场景影像配置、长续航快充方案，为年轻用户群体带来了高性价比的购机新选择。

本次发布的X20系列全系搭载6.78英寸1.5K OLED护眼直屏，支持144Hz自适应刷新率，在保证流畅操作体验的同时，可根据环境光线自动调节屏幕亮度，长时间刷手机也能有效缓解视觉疲劳。核心性能上，机型搭载最新一代旗舰级移动处理芯片，搭配满血版LPDDR5X内存与UFS 4.0闪存，主流大型手游满帧运行无压力，后台同时开启多款应用也不会出现卡顿掉帧的情况。

影像系统是本次新机的最大亮点，后置采用5000万像素大底主摄+1200万像素超广角+800万像素长焦的三摄组合，支持OIS光学防抖与全场景夜景算法，即便是在夜间暗光环境下，也能拍出细节清晰、色彩自然的照片。前置3200万像素高清镜头，搭配全新升级的人像美颜算法，可精准保留皮肤质感，自拍效果更加自然通透。

续航方面，X20内置5500mAh大容量电池，搭配100W有线超级快充，从零电量充至100%仅需28分钟，日常使用可实现两天一充，彻底告别续航焦虑。机身采用超薄一体化中框设计，重量仅189g，搭配AG磨砂后盖，握持手感轻薄舒适，共有晴空蓝、深空黑、樱粉白三款配色可选。

据品牌江苏区域负责人介绍，X20系列起售价仅为2199元，6月30日将在徐州各大线下门店与全平台电商渠道同步开启首销，前1000名购机用户还可获赠原装快充套装与定制保护壳。品牌后续还将在徐州多地开展线下体验活动，让消费者近距离感受新机的全场景使用体验。

 

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近日，国家发展改革委会同财政部，向地方下达了今年第三批625亿元超长期特别国债支持消费品以旧换新资金。

今年以来，国家发展改革委会同财政部等部门，认真贯彻落实党中央和国务院关于优化实施“两新”政策的决策部署，按季度分批次下达超长期特别国债支持消费品以旧换新资金，推动消费品以旧换新工作节奏更加平稳，资金使用均衡有序，政策效应持续显现。

截至6月20日，消费品以旧换新销售额超1万亿元，惠及1.36亿人次，补贴资金撬动比由2025年的1∶7.8提升至1∶10.3。在消费品以旧换新政策带动下，绿色智能消费潜力加速释放。今年前5个月，限额以上单位中高能效等级家电零售额增长超过30%，新能源汽车市场零售渗透率连续两个月超过60%，今年增加纳入补贴范围的智能眼镜等可穿戴智能设备零售额同比增长超过1倍。

国家发展改革委有关负责人表示，下一步，将继续指导地方合理把握工作节奏，均衡支出使用补贴资金，规范高效做好审核兑付，强化全链条闭环管理，提高中央资金使用效益。记者顾阳

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国家统计局数据显示，今年前5个月，全国规模以上工业企业实现利润总额31439.6亿元，同比增长18.8%，较前4个月加快0.6个百分点；5月份当月同比增长21.1%。国家统计局工业司首席统计师于卫宁表示，今年以来，各地区各部门坚持稳中求进工作总基调，实施更加积极有为的宏观政策，规模以上工业企业利润保持较快增长，工业企业效益持续恢复。

从营业收入看，前5个月，工业生产较快增长叠加工业品价格涨幅扩大，推动全国规模以上工业企业营业收入同比增长5.5%，较前4个月加快0.3个百分点。规模以上工业企业营收稳定增长，带动全国规模以上工业企业利润同比增长18.8%，自今年以来保持较快增长态势。三大门类中，采矿业增长33.5%，较前4个月加快7.5个百分点；制造业增长20.0%，电力、热力、燃气及水生产和供应业下降2.7%。

电子行业支撑作用明显。前5个月，规模以上装备制造业利润同比增长14.1%，拉动全部规模以上工业企业利润增长5.2个百分点。从行业看，全球人工智能技术变革带来高端算力芯片和存储芯片需求爆发，推动电子行业利润高速增长，前5个月，电子行业利润增长103.9%，对全部规模以上工业企业利润增长的贡献率达43.1%，是规模以上工业企业利润较快增长的重要支撑。

原材料制造业利润快速增长。前5个月，规模以上原材料制造业利润同比增长83.1%，拉动全部规模以上工业企业利润增长10.2个百分点。从行业看，受新能源、人工智能等新兴产业需求增加带动，铜、铝等产品价格维持在较高水平，推动有色行业利润增长117.1%，拉动全部规模以上工业企业利润增长5.3个百分点；在石油产业链条相关产品价格上涨推动下，石油加工行业同比扭亏为盈，化工行业利润增长71.6%。

高技术制造业利润保持两位数增长。前5个月，规模以上高技术制造业利润同比增长44.7%，拉动全部规模以上工业企业利润增长8.0个百分点，引领作用持续凸显。从行业看，半导体产业链条行业发展向好，光电子器件制造、半导体分立器件制造行业利润分别增长53.8%、40.6%，电子专用材料制造、电子电路制造行业利润分别增长665.4%、19.7%。

工业企业单位成本下降，盈利能力持续改善。前5个月，规模以上工业企业每百元营业收入中的成本为84.95元，同比下降0.59元，工业企业累计单位成本今年以来连续5个月下降。前5个月，规模以上工业企业营业收入利润率为5.56%，同比提高0.63个百分点，营收利润率达2024年以来各月累计最高水平。

于卫宁表示，总体看，前5个月规模以上工业企业利润继续保持较快增长态势。但也要看到，国内供强需弱矛盾依然突出，部分行业企业生产经营还比较困难。下阶段，要全面贯彻落实党中央、国务院决策部署，用足用好各项宏观政策，强化逆周期和跨周期调节，持续扩大内需、优化供给，加快培育壮大新动能，扎实推进工业经济高质量发展。

 

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暑期临近，旅游市场热度持续攀升。6月24日，马蜂窝大数据显示，近一周“暑期出游”相关搜索热度环比上涨238%。“毕业旅行”相关搜索热度同比上涨175%，“亲子游”相关搜索热度同比上涨166%。

6月份以来，多地同步“上新”暑期消费支持政策：6月18日起，四川省面向全国来川和在川的“一老一小”群体，分批次发放总计3000万元的2026年“锦绣天府·安逸四川”文旅消费券；6月18日晚，第十一届重庆文化旅游惠民消费季（夏季）启动仪式在永川区兴龙湖公园举行，重庆市将推出超3000万元补贴与优惠；云南省自6月19日起正式发放总额2000万元的彩云电影消费券。

中国数实融合50人论坛智库专家洪勇对《证券日报》记者表示，暑期是各类群体出游活跃期，多地针对这一窗口期发放消费补贴，是精准匹配出游需求的务实举措，有助于进一步激发消费活力，助力文旅消费提质扩容。

除真金白银让利于消费者外，一些地方还深挖本土文化特色，将传统民俗、自然生态、潮流玩法等融入暑期文旅场景，让游客更好地进行沉浸式体验。

例如，在6月24日举行的广东文旅资源专场推介暨研学旅游合作对接会上，广东省文化和旅游厅正式发布“暑假当然来广东，乐享一夏”暑期主题产品，推出23条精品旅游线路，分为10条清凉玩海线、8条人文探索线、5条科技体验线。

陕西巨丰投资资讯有限责任公司高级投资顾问于晓明在接受《证券日报》记者采访时表示，从目前已推出的暑期文旅市场促消费举措看，越来越多的地方倾向于兼顾“发券引流”“场景升级”“文化注入”“科技赋能”，多点发力深耕文旅市场与其他领域的融合创新发展，不断提升游客满意度和获得感。此外，一些地方还扩充了航空运力、增开列车，以升级出行保障的方式打通暑期文旅消费的“最后一公里”，为促进地方经济高质量发展、扩大内需注入动能。

暑期是文旅消费需求集中释放的时段。从非遗市集到主题乐园，从体育赛事到民俗展演，新场景新业态不断涌现，在高度适配游客多样化需求的同时，也带火了“亲子游”“研学游”“夜游”等出游方式。

中央财经大学副教授刘春生对《证券日报》记者表示，今年暑期文旅消费，供给端会进一步加速跨界融合，消费端将由深度体验、小众探索引领风潮。同时具备“研学”“休闲”两大属性的“亲子游”产品将受到市场青睐。

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沉寂多月的国内手机市场迎来强势反弹。6月24日，中国信息通信研究院(以下简称“中国信通院”)发布的数据显示，2026年5月份，国内市场手机出货量2763.9万部，同比增长16.5%。

今年前4个月，受存储芯片价格波动、终端消费需求趋于饱和等多重因素影响，国内手机行业整体运行承压。据中国信通院统计数据，国内市场手机出货量8653.8万部，同比下降8.6%。

然而，得益于政策扶持、产品升级等多重利好因素集中释放，5月份国内手机市场实现显著回暖。相较于往年5月下旬启动“618”预售的行业惯例，今年各大电商平台全面前置大促节奏，大幅拉长促销周期。其中，京东于5月6日启动全周期预热活动；淘宝、天猫、抖音等主流电商平台预售节点较2025年同期整体前移7天至10天。同时，各大手机品牌也同步跟进、前置铺货，5月中旬便开启部分机型的降价促销模式，叠加以旧换新等政策红利，提前释放换机需求，带动月度销量上升。

此外，上游供应链价格变动与AI手机规模化普及，也是支撑5月份手机市场反弹的重要因素之一。年内上游存储芯片价格持续上涨，引发终端手机产品涨价预期，导致不少消费者选择提前购机锁价，有效提高了短期销量。

“今年换新市场中，AI功能手机订单占比持续走高，AI技术已成为激活存量换机市场的核心动力之一，叠加以旧换新政策利好效应持续释放，共同推动5月份国内手机市场实现结构性回暖。”盘古智库(北京)信息咨询有限公司高级研究员江瀚向《证券日报》记者表示。

对于下半年行业走势，业内普遍认为，国内手机市场将延续“总量承压、结构分化”的运行格局。政策层面，全国手机以旧换新补贴政策将持续落地生效，为终端市场提供稳定托底支撑；产品层面，华为、苹果等品牌旗舰新机将集中发布，“AI+折叠屏”等高端创新品类，将持续刺激终端换新需求，推动行业向高端化、AI化方向升级。

深圳华道研究咨询有限公司合伙人王志球在接受《证券日报》记者采访时表示，从结构性机会来看，预计下半年AI千元机与折叠屏手机增长潜力最为显著。其中，AI手机产品持续向大众价位普及，折叠屏产品性价比与场景价值稳步提升，将分别带动不同层级市场的换机需求。

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“定金8000万元先付给你，把电芯留给我们！”近期储能行业产线忙，交货更忙，甚至有企业愿意支付大额定金只为“求得一芯”。作为储能电池系统里最小存电单元，电芯业务呈现持续高景气态势。这一景气能持续多久，是脉冲还是周期？

“定金8000万元先付给你，把电芯留给我们！”近期储能行业产线忙，交货更忙，甚至有企业愿意支付大额定金只为“求得一芯”。伴随新能源行业蓬勃发展，作为储能电池系统里最小存电单元的电芯业务，呈现持续高景气态势。

国家发展改革委、国家能源局日前印发的《新型能源体系建设“十五五”规划》明确，到2030年新型储能装机达到3亿千瓦。上海证券报记者近日调研发现，在储能行业，多家下游公司主动加价、预付大额定金锁产能，只为拿到储能电芯。储能的火爆，正拉动上游产业链量价齐升，近期磷酸铁锂价格猛涨，高端产能供不应求。

“一芯难求”景象频繁上演的背后，是算电协同与储能市场化等产业新潮流正在深刻改变能源供需格局、企业盈利模式和行业发展路径。

高歌猛进之后，供不应求会否转为供过于求？储能电芯高需求会否成为“一阵风”行情，行业专家对记者表达了不同的观点。

“满产”成为常态

“公司短期内没有那么多产能可以交付，负责人近期想把新项目往后推一推。”中创新航高级副总裁戴颖对记者透露。

走进储能企业的工厂，“满负荷”是眼下常态。

“可以加钱，定金8000万先付给你，把货留给我们！”这是瑞浦兰钧相关负责人听到的原话，来自下游客户。“储能产线如今基本全员在岗，开班率拉满，加班赶海外订单交付。”他坦言，自2025年户储市场爆发后，瑞浦兰钧产线的产能和产品资源大幅向户储倾斜。

远景科技集团高级副总裁田庆军告诉记者，远景在手订单排产持续饱满，“基地都处于高负荷运行状态，正持续向欧洲、北美、澳洲等主要市场出货”。

海辰储能的订单同样展现出积极信号。“2026年以来订单爆发式增长，客户订单已排至2027年，呈现显著的供不应求局面。”公司负责人介绍。

据中国汽车动力电池产业创新联盟统计，2026年1月至5月，我国动力和储能电池累计销量为783.4GWh，累计同比增长48.5%，其中储能电池的增速(87.7%)显著高于动力电池的增速(34.9%)，显示出储能市场的高速扩张态势。

作为储能电池重要原材料的磷酸铁锂，以标准化包装(400公斤/包)计算，当前售价已超过25000元，而一年前仅为10000元左右。尽管价格已翻倍，但需求依然旺盛。

这一景气行情已为相关公司带来实打实的利润。瑞浦兰钧2025年实现营收243.34亿元，同比增长36.7%；实现利润6.81亿元，系成立以来的首次年度盈利。储能业务在公司营业收入中的占比从40.8%升至55.7%，且当年储能业务收入首度超过动力电池。亿纬锂能2025年储能营收占比升至39.76%，中创新航储能业务占比从29.6%提升到31.8%。

连续5年位居全球储能电池出货量第一的宁德时代2025年储能电池系统营业收入为624.40亿元，同比增长8.99%，其储能电池系统毛利率为26.71%，高于动力电池23.84%的毛利率。

储能需求增长的结构性改变也值得关注。首先，订单深度大幅延伸，多家企业长协已覆盖至2027年；其次，海外订单加速放量，远景科技集团当前国内、国际市场各占一半，未来海外占比预计将达到三分之二；最后，大容量电芯产品供不应求，海辰储能当前新增订单主要围绕1175Ah千安时级产品和587Ah大容量电芯展开。http://www.gzrrbw58.com

6月25日，交通运输部发布《“人工智能+交通运输” 典型应用场景创新行动方案》(以下简称《行动方案》)，同步对外发布首批建设指引(以下简称“指引”)。其中，《行动方案》明确，到2030年，开放一批高价值应用场景，形成一批高水平算法模型，涌现一批“人工智能+交通运输”新基础设施、新技术装备、新服务模式、新产业形态，人工智能更加有力地引领交通运输高质量发展和高水平安全。

“端到端”大模型研发与测试

《行动方案》聚焦智能驾驶、智慧公路、智能铁路等十大重点方向，围绕路网运行状态智能监测、铁路装备自主健康管理、船舶编队智能航行、航空旅客智能安检、邮件快件智能分拣、基础设施智能巡检、海上智能救援、数智化执法等典型应用场景开展试点示范，持续拓展人工智能技术在交通运输领域的应用广度与深度。

据了解，交通运输部已梳理出公路运行状态智能监测等首批41个重点场景，计划于今年启动布局实施。其中，智能驾驶为首要攻坚赛道，《行动方案》提出，开展智能驾驶“端到端”大模型研发与测试。面向公路货运、园区运输、短途接驳等不同类型场景，开展智能测评技术研发与验证，探索建立虚实结合的智能化测试场。聚焦矿产、集装箱、粮食等大宗货物干线运输场景，开展智能驾驶技术集成应用验证，推进货物运输技术性降本提质增效。

同时，在智能驾驶系统性测评方面，指引提出，支持构建覆盖仿真环境—封闭场地—实际道路的全维度、多层级智能驾驶测评体系。推动建立针对不同车型、不同应用场景的测试评价要求与规范。鼓励构建基于人工智能的极端长尾场景生成、安全边界验证与预期功能安全测评工具链，加速技术迭代与可靠性验证，为智能驾驶规模化应用提供权威、统一的测评支撑。

广东省社会政策研究会副秘书长高承远认为，这是一个具有战略前瞻性的顶层设计，标志着交通领域AI应用从“单点突破”进入“系统集成”的新阶段。同时，高承远进一步表示，总体而言，这不是一个单纯的技术政策，而是一个以场景为锚、以数据为纽带、以产业化为目标的生态构建方案。对投资者而言，关注“谁掌握交通场景数据运营权”比关注“谁算法更强”更有价值。

水陆空交通同步推智能化升级

在十大重点方向中，水陆空交通各细分赛道均拿到明确任务清单。

在智能航运方面，《行动方案》提出，聚焦船岸协同、港航调度、安全监管、智能运维、船舶节能等场景，开展状态感知、路径规划、船闸调度、安全管控等关键技术集成与应用，实现通航环境下的辅助靠离泊、集疏运协调和编队航行等。开展船舶编队智能航行技术创新，提升内河、沿海航行效率。鼓励依托通航环境、气象水文、运行状态等多源数据融合，实现智能监测预警与设备设施故障诊断，构建安全高效的智能航运保障体系。推动人工智能全面赋能港口数字化建设、自动化改造、智能化升级以及智慧航道建设、航道数智升级，提升港口生产运营、航道运行养护管理和对外服务智慧化水平。

在智能铁路方面，《行动方案》提出，推动智能列车与运行控制系统研发与测试，支持嵌入具备自感知、自学习、自运行能力的智能化部件，提升列车状态识别与运行过程自主调节能力。鼓励采用视觉大模型、智能机器人等，实现简单重复性巡检场景的智能化作业，提升装备自主检测、自主诊断、自适应等数智化精准运维能力。围绕调度、通信、供电、服务、应急等核心环节，推动铁路运行模式智能化能力提升，拓展智能铁路应用边界。

在智慧民航方面，《行动方案》提出，围绕航线规划、飞行安全、航班编排、签派决策、机组排班等核心任务，鼓励开发民航垂域大模型，开展运行预测、调度优化、风险防控等关键技术应用，打造全流程个性化出行服务、机坪态势感知与风险预警、无人化智慧货运站等多方面立体化应用场景，加快推进民航数智化转型升级。深化多模态生物识别与智能安检技术在值机、通关、登机等环节集成应用，构建安检通道旅客识别系统、行李匹配系统、服务引导终端等，提升旅客出行体验。在确保安全的前提下，探索开展垂直起降航空器与无人机在短途运输、空中游览等场景应用，提升低空运输服务能力。

企业战略专家霍虹屹表示，《行动方案》的出台，标志着“人工智能+交通运输”从技术探索阶段迈向场http://www.bj6611.cn

支撑AI运行的，不只有大模型和高端芯片，还有“幕后”一系列算力基础设施。

近期，全球存储芯片价格上涨，影响甚至传导至U盘、SD卡、移动硬盘等普通消费者熟悉的电子产品。随着世界范围内AI数据中心建设提速，燃气轮机、变压器、储能设备、冷却设备、光纤电缆以及铜、铝等基础材料的需求也同步上升。当前，AI热潮正向产业链的多个基础环节延伸，让一批“隐形刚需”受到更多关注，也牵动全球供应链发生新变化。

算力基础设施需求升温

近期，“存储”成为全球科技产业关注的热词。AI数据中心不仅需要高性能芯片完成计算，也需要大量内存和存储设备来完成数据读取、调用、交换和保存。随着AI数据中心建设提速，高带宽内存、服务器内存、企业级固态硬盘等产品的需求显著增加。

据韩联社报道，全球科技企业加大AI基础设施投资，带动服务器内存产品需求上升。2026年，全球内存芯片市场规模预计较上年扩大超过4倍。另据路透社报道，AI基础设施投资增长推高了内存和存储芯片需求，全球内存供应趋紧。报道援引花旗银行分析称，内存芯片制造商SK海力士预计，内存供应紧张可能持续至2027年。

这一变化已开始向消费端传导，U盘、存储卡等产品价格上涨，手机、电脑等电子产品也面临成本压力。《华尔街日报》报道称，AI数据中心大量采购内存芯片，使消费电子企业可获得的供应减少，推高了个人电脑、智能手机、游戏机等产品成本。另据美国新闻网站Axios报道，美国劳工统计局的消费者价格指数显示，今年5月，美国“电脑软件及配件”价格同比上涨14.5%，U盘等存储产品价格上升是推动上涨的重要因素。

不只是存储，AI算力扩张也显著拉动电力设备需求。数据中心耗电量较大，对供电稳定性要求高，其建设和运行离不开发电设备、变压器及输配电系统支撑。路透社报道援引西门子的消息称，大型科技企业加大AI基础设施投资，正在推高燃气轮机和电力设备需求。彭博社的报道也提到，随着AI数据中心建设加速，美国大幅增加了大功率变压器的海外采购。摩根士丹利6月的研究报告也显示，电力变压器的交货周期已大幅延长，全球供应链承压。

数据中心对稳定供电的要求，也带动了储能设施等配套环节需求上升。彭博新能源财经分析称，随着数据中心建设，电池已不只是人们印象中的短时备用电源，更是缓解数据中心接网压力的重要设施。英国《金融时报》也报道称，AI数据中心需要不间断电力供应，以防停电或电压波动，储能设备因此成为重要支撑。

AI还带动了冷却设备需求升温。AI服务器密集运行会产生大量热量，散热能力直接关系到运行稳定。路透社援引摩根大通报告称，全球AI服务器液冷系统的市场规模，预计将从2025年的89亿美元增至2026年的超过170亿美元。随着数据中心建设，冷却设备需求增长，相关企业或将受益。

此外，数据中心还需要高速、稳定的数据传输，光纤光缆等连接设备需求也随之上升。美国消费者新闻与商业频道报道称，美国科技企业Meta正为其AI数据中心采购光纤光缆。美国康宁公司等相关企业也表示，将推出面向AI数据中心网络的光纤光缆和连接产品，以满足高速数据传输需求。

相关需求还延伸至基础材料领域。数据中心建设、供配电设备、电缆、变压器、冷却系统等环节均需要铜、铝等金属材料的支撑。标普全球研究称，受电气化、数字化发展和AI数据中心等需求带动，全球铜需求到2040年预计将较2025年增长约50%。其中，AI和数据中心相关的铜需求预计将明显增加。

“幕后环节”为何引发关注

存储、网络、电力、关键材料……这些环节看似处在幕后，为何吸引越来越多国际关注？与以往的AI发展阶段相比，现阶段AI对基础设施的需求出现了什么新变化？

复旦大学经济学院教授刘志阔接受本报记者采访时表示，随着AI从技术研发走向更多实际应用，对算力基础设施的要求已从“能不能跑起来”，转向“能不能稳定、持续、低成本地运行”。在这一过程中，支撑模型长期运行的基础设施被推到更重要的位置。与此同时，AI牵动的产业环节也更加广泛。存储负责数据读取和保存，光纤光缆承担高速传输，电力设备保障稳定供电，冷却系统维持设备运行，铜、铝等材料则支撑设备制造。这些环节虽不直接呈现在消费者面前，却影响着AI服务能否持续、稳定、高效运行。

英国《金融时报》的分析称，随着AI应用扩大，行业关注点正从模型训练进一步延伸至推理环节。训练主要是让模型形成能力，推理则是模型在实际场景中被调用和使用。推理需求增加，意味着AI服务需要更稳定、更低延迟的计算和网络支撑。该报另一篇报道也指出，AI发展正在改变数据中心设计，对电力、冷却和配电设备提出了更高要求。

美国战略与国际问题研究中心有关报告和文章也表示，每一个AI模型和应用背后，都是由大量数据中心、密集计算硬件和庞大电力需求构成的网络。支撑AI算力的基础设施已成为重要变量，未来要大规模提升AI算力，需要统筹考虑电力输送稳定性、工业制造能力等基础设施条件。

在各类算力基础设施中，电力越来越成为关键变量。厦门大学中国能源政策研究院院长林伯强对本报记者表示，AI数据中心对电力的需求增长较快，凡是与数据中心、电力、绿电、储能相关的环节，都会随之加快发展。特别是新建数据中心往往更重视绿色电力的使用比例，未来，数据中心不仅需要稳定供电，也将更多与清洁能源和储能系统结合。

算力链条牵动全球产业链

随着AI需求向算力基础设施各环节传导，相关全球产业链的格局和价值链条也在发生变化。

刘志阔认为，未来不能仅以“有没有大模型”来判断一个国家或地区是否参与了AI产业链。不同国家和地区嵌入全球产业链的方式各不相同，有的体现在模型和平台层面，有的则体现在制造、材料、设备和零部件环节。以中国为例，在光通信模块、电源设备和部分配套环节中占有较高比重。韩国存储芯片企业则近期表现抢眼。其他国家也在部分技术、材料和设备等领域各有积累。这种差异化参与，构成了全球AI基础设施供应链的基本格局。

国际机构分析也显示，AI的全球产业链具有高度复杂性。美国战略与国际问题研究中心在报告中指出，AI等技术建立在复杂的技术栈和高度相互依存的价值链上。相关产品往往涉及设计、制造、设备、材料等多个国家和地区的分工，并与各地传统产业高度依存。

麦肯锡在一份研究报告中估算，全球数据中心建设支出到2030年可能达到数万亿美元规模。其推进速度不仅取决于资金投入，还受到能源资源、工业能力和供应链配套等多重因素的影响。

能源环节的作用也日益凸显。林伯强表示，数据中心用电需求增长对电力系统的影响会是一个过程。更值得关注的是，未来数据中心建设如何更多与清洁能源、储能和电网建设相结合。AI热潮带来的供应链变化，不只是科技产业内部的变化，也与能源、制造、材料等领域密切相关。

AI热潮持续升温，也正推动全球产业链重新审视算力基础设施的产业价值。

“当下AI基础设施建设由真实需求拉动，相关热度也已体现在产业链相关企业营收和利润增长上。”刘志阔说，但与此同时，也要警惕短期热度过快累积、基础设施建设快于真实需求、应用铺开快于价值创造的泡沫化现象。AI产业发展的关键，在于把支持重点放在长期能力建设上，推动算力建设、应用创新和产业需求更好匹配。这样，AI热潮带动的“隐形刚需”才能真正转化为全球产业链发展的长期动力。

 

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责任编辑：周峰菊
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市场高度关注的保险资金参与债券通“南向通”业务，迎来关键性突破。《金融时报》记者获悉，中国人寿、中国人保、中国平安、中国太保、中国太平及泰康保险6家险企已成为首批获准参与“南向通”债券投资的保险公司。

作为保险资金受托方，国寿资产、人保资产、平安资管、太保资产、泰康资产均已顺利落地首笔债券通“南向通”投资交易。这也标志着债券通“南向通”正式向非银机构全面放开，保险资金跨境资产配置迈入规范化、常态化发展新阶段。

债券通“南向通”是内地与香港债券市场互联互通的重要制度安排，指内地合格机构投资者依托内地与香港金融基础设施互联互通机制，投资香港债券市场。该机制于2021年9月正式上线，为内地合格机构投资者有序配置全球债券提供了制度化便利，也是推动我国债券市场高水平对外开放的关键举措。

在业务运行初期，债券通“南向通”合格投资者范围主要限定为中国人民银行2020年度公开市场业务一级交易商中的41家银行类金融机构。随着机制持续优化完善，2025年7月，在“债券通周年论坛2025”上，中国人民银行与香港金管局宣布推出债券通优化扩容举措，将境内投资者范围扩展至券商、公募基金、保险公司和理财子公司四类非银机构，保险资金由此正式获得参与资格。

当前，保险资金在收益匹配、久期匹配层面均面临较大压力，优质长期资产供给不足，成为制约保险资金高效运用的核心痛点。而债券通“南向通”的扩容落地，为保险资金开拓境外债券投资渠道、优化大类资产配置结构，提供了制度化、常态化的全新路径。

国寿资产表示，公司积极响应政策号召，严格对照监管要求，发挥行业“头雁”作用，审慎稳健开展投资，全球固定收益投资布局迈出新的坚实步伐。下一步，公司将在监管部门的指导下，有序开展债券通“南向通”业务，稳慎推进全球资产配置，不断提升国际化发展水平，有力支持香港国际金融中心建设，更好地服务我国金融业高水平双向开放。

平安资管认为，此次债券通“南向通”合格投资者范围扩容至非银机构，将便利内地保险资金高效投资香港债券市场，提升香港债券市场的活力和竞争力，深化中国债券市场的两地高水平双向开放。此外，此次扩容为险资提供了新的投资渠道，有助于险资优化投资配置。

泰康资产表示，对于非银机构而言，参与债券通“南向通”可以更好地满足多元化投资需求，优化资产配置，分散单一市场风险；对香港债券市场而言，则有助于引入更多元化的投资需求，提高市场活跃度和流动性。“南向通”业务有助于保险资金增配长期限资产，争取改善长期投资回报水平。为保障“南向通”业务的顺利开展，泰康资产成立了“南向通”业务筹备专项小组，稳健合规推进制度建设、投研准备、信用管理、系统建设等工作。

兴业证券非银首席分析师徐一洲团队在研报中分析称，此次债券通“南向通”扩容对保险资金运用具有多重积极意义：一方面，有助于缓解当前保险资金面临的“资产荒”压力，为提升整体投资收益水平提供现实路径；另一方面，推动险资“出海”从依赖QDII额度的模式转向更为稳定、可预期的常态化机制，有助于构建跨市场、跨币种的配置弹性，增强资产负债管理的主动性。

不过，徐一洲团队也提醒，离岸债券投资在流动性环境、信用风险识别及汇率波动等方面仍面临现实挑战，后续须密切跟踪相关风险敞口的管理与对冲情况。

随着首批头部险企正式入场交易，债券通“南向通”已成为保险资金开展全球化资产配置的全新核心抓手。未来，随着更多保险机构及各类非银机构陆续获批入场、参与交易，债券通“南向通”业务的交易活跃度、资产配置深度将持续提升，成为推动内地与香港金融市场互联互通、助力金融业高水平对外开放的重要力量。http://www.gzrrbw58.com

锂电周期复苏、下游电池厂重启资本开支之际，“卖铲人”摩拳擦掌、进一步整合资源，以期分得更多的蛋糕。在锂电设备领域筹谋多年的能源装备龙头上海电气(601727.SH)亦在盘点手头家底，优化布局。

6月17日晚间，上海电气及下属控股子公司赢合科技(300457.SZ)均公告披露，赢合科技以非公开协议转让方式向上海电气控股集团有限公司(下称“电气控股”)、上海青望创业投资合伙企业(有限合伙)(下称“青望创业”)、上海东数创业投资中心(有限合伙)(下称“东数创业”)、上海元派投资中心(有限合伙)(下称“元派投资”)以及其他5名自然人股东收购昂华(上海)自动化工程股份有限公司(下称“昂华自动化”)100%股权。

交易价格以2025年12月31日为评估基准日昂华自动化的股东全部权益价值评估值为依据，交易金额合计为2.04亿元，其中公司向电气控股收购昂华自动化58.02%股份，交易金额为1.19亿元。本次交易完成后，赢合科技将持有昂华自动化100%股权，昂华自动化将纳入公司合并报表范围。

鉴于转让方电气控股系赢合科技的间接控股股东，为公司关联法人，本次交易构成关联交易。

6月18日，在锂电板块整体下挫的情况下，赢合科技大跌6.19%，截至收盘报23.48元/股，公司最新市值为151.49亿元。

昂华自动化成立于2011年，注册资本1.09亿元。电气控股于2019年收购昂华自动化58.02%股份，彼时收购价格为人民币1.56亿元。财务数据显示，昂华自动化2025年资产总额为6.82亿元，同比增长55%；营业收入为4.50亿元，同比增长40%，净利润为1611.22万元，同比增长155%。

赢合科技则是国内锂电设备第一梯队企业，在上一轮锂电产业繁荣到来之前，上海电气豪掷超40亿元入主了彼时的这家民营锂电装备企业。

2019年，上海电气与赢合科技原实控人王维东、许小菊夫妇签署股份转让协议，受让对方9.73%股权，同时创始人夫妇出具放弃所持剩余全部股份表决权的承诺函，上海电气就此取得上市公司控制权，上海市国资委成为实际控制人；后续上海电气又通过再次协议受让创始人股份、参与定向增发持续增持，至2020年三季度持股提升至28.28%，巩固控股地位，2023年底上海电气将所持全部赢合科技股权无偿划转至旗下上海电气自动化集团，由后者承接控股股东身份，实控人仍为上海市国资委。

过去的2025年，赢合科技营收为94.45亿元，同比增长10.81%；归属于上市公司股东的净利润为5.38亿元，同比增长6.96%。2026年第一季度，公司实现营收20.49亿元，同比增长53.14%；归属于上市公司股东的净利润为6189.89万元，同比大增308.19%。赢合科技目前主要有锂电设备和电子烟两大业务，其中锂电设备营收占比近七成。

赢合科技称，公司在一季度持续强化市场拓展能力与项目交付能力建设，实现订单执行效率与交付规模同步提升。同时，公司一季度合同负债同比增长27.15%，系订单规模持续攀升，预收客户货款相应增加。

不难发现，始于七年前的两项并购，在这轮锂电扩产潮掀起之际，再度被优化整合，从而更能应对当前的市场竞争。需要注意的是，随着锂电产业链的不断成熟，现阶段具备全流程装备供给能力的企业通常更有竞争优势。当前锂电设备行业竞争格局呈现“一超多强”态势。先导智能(300450.SZ)稳居龙头，赢合科技、璞泰来(603659.SH)位居其后。

上海电气在公告中也提到，此举意在进一步深化公司在锂电装备领域的布局，本次交易有利于公司加快提升锂电http://www.gzrrbw58.com

智能冰箱、智能油烟机、智能沙发……近来，智能家居全行业积极拥抱AI，不仅有了诸多垂直大模型及丰富的应用场景，将大众从家务劳动中解脱出来，还以丰富的功能赢得消费者青睐，成为引领消费升级的重要风向标。

智能生活触手可及

驾车返回家中，车载智能系统会提前发出指令，打开空调与空气净化器；想品尝可口的饭菜，AI眼镜能“手把手”教你烹饪；在扫地机器人和擦窗机器人的帮助下，家庭清洁变得省力又省心……这并非科幻大片中的场景，而是实实在在就发生在生活中。

智能家居的普及在提升人们生活品质的同时，也为智能制造注入了新动能。

厨房与AI结合，能够擦出怎样的火花？前不久，老板电器发布“食神大模型”，在烹饪领域落地应用垂直大模型，推动AI智能体从数字世界走向物理世界。在大模型加持下，AI烹饪眼镜成为厨房“向导”，它能识别你手上的食材，感知灶具的火力大小，还能提醒你“该放盐了”“翻面，再煎30秒”。

老板电器董事、副总裁何亚东认为，在“AI+消费”的诸多场景中，烹饪是高频、刚需，在人机交互、垂直大模型应用方面潜力巨大。

AI如同大脑，教会家电主动思考。前不久，石头科技发布了搭载五轴折叠仿生机械手及双轮腿架构的扫地机，在算法和AI避障技术的支撑下，能移开地面障碍、主动整理杂物，将清洁维度从平面拓展到立体，也更省心。

AI的普及也让智能时代万物互联的概念迈上新台阶。单个智能家居不再是孤立存在，它们之间互联互通，串起的是智能生活的新图景。

海尔推出了“智家大脑”，融合了AI、物联网与大模型等技术，让家电服务从被动走向主动。例如，空调变得能感知会“思考”，可以根据室内空气质量开启新风；洗衣机能识别衣物面料，从而自动匹配洗衣程序。

家居的智能化向汽车拓展，让新能源汽车更受青睐。汽车资讯平台懂车帝发布的《汽车以旧换新消费洞察白皮书》调研数据显示，81.2%的燃油车消费者换车首选新能源车，中国品牌凭借出色的产品力备受置换用户青睐。尤其是自动驾驶、智能座舱等方面的持续投入和长足进步，使中国品牌契合了用户对于低使用成本和高驾乘体验的期待。http://www.gzrrbw58.com

随着“618”各类电子商务促销活动不断增多，部分APP在开屏和弹出的信息窗口中，采用违规方式诱导用户点击，或通过高灵敏度“摇一摇”等方式误导触发跳转。对此，工业和信息化部信息通信管理局及时组织召开专题会议，指导督促相关互联网平台和智能终端企业，强化APP信息窗口呈现方式的规范管理，严禁违规呈现信息窗口。

会议通报了在日常巡查中发现的相关问题线索，要求各相关企业立即开展自查整改，对已上线或即将上线的各类信息窗口样式进行全面审核。建立完善在线巡查机制，及时下线违规信息窗口样式。坚持严守合规边界，完善内部审核和合规管理机制，规范服务行为，优化用户体验，有效杜绝违规行为的发生，切实保护用户合法权益。

后续，工业和信息化部信息通信管理局将持续开展常态化监测，对发现的违规行为，依法予以约谈、通报、下架APP等处置，全力营造放心安全的消费环境。http://www.gzrrbw58.com

6月15日，国家发展改革委、工业和信息化部、生态环境部、国务院国资委、国家能源局联合发布《关于开展重点行业节能降碳改造攻坚三年行动的通知》（以下简称《通知》），明确自2026年起，以钢铁、电解铝、水泥、平板玻璃、炼油、乙烯、合成氨、甲醇、煤电等9个行业为重点，利用3年时间全面实施节能降碳改造，推动企业能效碳效水平应提尽提，行业绿色低碳发展水平明显提升。

国家发展改革委有关负责人表示，据有关行业协会摸排测算，目前粗钢、电解铝、水泥熟料、平板玻璃等行业能效标杆水平产能占比仍不足30%，部分行业还有超过10%的产能能效低于基准水平，节能降碳改造还存在巨大空间。

为此，《通知》明确了量化攻坚目标：到2028年底，钢铁、电解铝、水泥、平板玻璃、炼油、乙烯、合成氨、甲醇等工业重点行业达到现行能效标杆水平的产能比例平均提高20个百分点，煤电行业力争提高15个百分点，能效基准水平以下产能基本清零，累计形成节能量1亿吨标准煤以上、减排二氧化碳2亿吨以上。

绿色转型促行业发展

重点行业能源消耗和二氧化碳排放规模大、强度高，是提高能效、压减煤炭、降低碳排放的重中之重。在上海钢联水泥分析师江元林看来，本次行动兼顾多重发展目标：短期通过集中改造实现能耗和碳排放强度快速下降，中长期推动行业从规模扩张转向技术驱动，同时以大规模改造投资拉动有效需求。

《通知》结合实际分行业细化部署了节能降碳改造重点任务，主要可以概括为3个方面：推广应用先进节能降碳技术装备，推动重点工序和装置改造升级，推动能源消费绿色化、低碳化。http://www.gzrrbw58.com