上市次年净利亏损的禾信仪器（688622），至今仍未摆脱亏损困境。近日，禾信仪器披露了公司2024年财报。财务数据显示，2024年，禾信仪器实现营业收入约为2.03亿元，对应实现归属净利润约为-4599.09万元。交易行情显示，截至4月3日收盘，禾信仪器股价报97.52元/股，总市值68.26亿元。 据了解，禾信仪器2021年登陆A股市场，公司是一家集质谱仪研发、生产、销售及技术服务为一体的国家火炬计划重点高新技术企业，主要向客户提供质谱仪及相关技术服务。公司净利于上市次年，即2022年同比转亏，并于2023年、2024年接连亏损。财务数据显示，2021—2023年，禾信仪器实现归属净利润分别约为7857万元、-6333万元、-9611万元。 2024年，禾信仪器曾筹划资产重组。彼时公司公告称，公司拟通过发行股份及支付现金方式，向吴明、上海堰岛企业管理合伙企业（有限合伙）收购上海量羲技术控股权，但并募集配套资金。标的资产预估值、交易价格、业绩承诺等事项尚未确定。 量羲技术专注于为量子计算机提供上游硬件设备，是一家极低温极微弱信号测量调控设备的研发、生产与销售商，已实现极低温极微弱信号测量调控设备的国产化。 近年来，国家为相关产业的可持续健康发展，营造良好的产业政策环境，陆续出台了一系列重要的支持性产业政策，包括《“十四五”国家高新技术产业开发区发展规划》《企业技术创新能力提升行动方案》《“十四五”市场监管科技发展规划》等政策纲要都提出要鼓励、支持高端科学仪器设备等领域的研发制造和科技创新。 据ICVTA&K的统计，2023年全球量子计算市场规模约47亿美元，预计2027年达105亿美元，到2035年全球总市场规模有望达到8117亿美元。量子计算的发展和应用具有重大战略意义和科学价值，已成为全球前沿科技、未来产业领域的政策布局和投资推动的重点方向，市场发展空间巨大。这也是上市公司筹划收购量羲技术的重要背景。http://www.gzrrbw58.com

如今，新能源汽车已成为汽车行业的热门话题，而阿维塔06和小米SU7则是这一领域的明星产品。它们不仅在设计上独具匠心，在智能化和性能方面也颇具竞争力。本文旨在通过对这两款车的多方位比较，帮助读者更全面地了解其特点，从而做出更为明智的选择。 外观：风格迥异的魅力呈现 阿维塔06宛如来自未来的使者。原创的未来美学设计，让它有着独特的辨识度。“猎豹凝视”般的前脸，搭配星弧悬浮车顶与无框车门，极具动感与科技感。那Halo交互屏，更是走在潮流前沿。而小米SU7则是“心有灵犀”的网红造型，流线型车身带来超低风阻系数，整体风格时尚优雅，但前脸设计也引发了一些关于原创性的争议。 内饰：舒适与科技的交融 坐进阿维塔06车内，简约大气的风格扑面而来。15.4英寸悬浮屏与35.4英寸远端4K屏，视觉冲击感十足。华为鸿蒙HarmonyOS 4.0座舱系统，不仅流畅度一流，超级桌面2.0等功能还实现了多设备无缝流转。再加上零重力座椅，乘坐体验堪称极致。小米SU7的内饰同样充满科技氛围，澎湃OS车机系统也具备不错的流畅度。不过在高端配置方面，比如音响系统等，相比阿维塔06略显逊色，手机互联功能的生态丰富度也稍显不足。 硬件与智驾：实力的较量 硬件上，阿维塔06搭载宁王电池，配合800V平台，充电效率大幅提升。华为乾崑高阶智驾ADS 3.0系统，面对复杂路况也能游刃有余。小米SU7基于摩德纳架构打造，400V平台在性能上也有不错表现。HAD激光雷达高阶智驾系统，感知精准度高。但从整体硬件先进性和智驾成熟度来看，阿维塔06略胜一筹。 续航：各有千秋 续航方面，两款车都在努力满足用户的长距离出行需求。阿维塔06凭借电池与平台的优势，在续航表现上可圈可点。小米SU7通过优秀的风阻设计与能量管理系统，也有着不错的续航成绩。但具体续航里程还会受实际驾驶工况等因素影响。http://www.gzrrbw58.com

眼神表情、语气动作与台词内容、周边环境可实时调整，情绪转折和肢体行为切换顺畅，直播间里超拟真数字人的表现力甚至超越真人；果农打开AI助手，语音说出想法，一个集合产品展示、线上下单、收款发货功能的定制化应用即在3分钟内生成，实现无代码编程，每个人都可以成为程序员…… 这些是科技日报记者在Create2025百度AI开发者大会上看到的多模态大模型应用场景。 近日，百度发布文心大模型4.5Turbo及深度思考模型X1Turbo。作为多模态大模型，前者实现了文本、图像和视频的混合训练，大幅提升跨模态学习效率和多模态融合效果，使学习效率提高近2倍，多模态理解效果提升超过30%。 创新应用赋能多业态 超拟真数字人的“超能力”从何而来？其惊艳表现的背后是多模态AI技术的强力支持。 百度首席技术官王海峰所在的团队研制了“剧本”驱动多模协同的超拟真数字人技术，可实现语言、声音、形象的协调一致。 “打开电脑，拿起手机，让文物讲述它的故事。”当天，中国文物交流中心与百度文心大模型发布首个文博智能体——文夭夭文博智推官，为公众提供国内外博物馆文物、展览、数字化应用等文博专业知识的科普讲解、传播推广。 如何提高文物展示水平，重塑与激活文物承载的文化内涵和精神价值？AI给出了科技答案，赋予文物新的创造力。 中国文物交流中心党委副书记、副主任周宇表示，中国文物交流中心与百度文心大模型合作，希望通过AI技术赋能文博事业发展，借助智能体让人们更方便、更快捷、更全面地了解文物背后的历史、故事以及价值。 通过整合文本、图像、视频等数据，多模态大模型实现了跨模态理解与生成，突破了传统单模态模型的局限性。王海峰表示，未来，大模型的能力和效率将进一步提升，人们可以探索更前瞻、更有想象力的创新应用。 在大模型赋能下，文物更鲜活，也更吸引人了。百度文心大模型与中国文物交流中心将继续探索AI大模型技术在文博领域的应用，打造多元化、数字化、智能化文博内容新场景，助力文物和文化遗产保护传承。http://www.gzrrbw58.com

全国碳市场体系建设加快推进，运用市场化机制推动减污降碳。今年3月，全国碳排放权交易市场首次扩围，纳入钢铁、水泥、铝冶炼行业，覆盖全国二氧化碳排放总量占比将达到60%以上。同时，全国温室气体自愿减排交易市场平稳运行，各类经营主体踊跃参与。“两个市场通过碳抵消机制互补衔接，共同构成我国完整的碳市场体系，实现对减排主体的全覆盖。”生态环境部应对气候变化司司长夏应显表示。 各地区各部门、各行业各企业围绕碳达峰碳中和目标，有力有序有效推进各项重点工作。 甘肃省兰州新区聚焦“双碳”目标，深入推进国家绿色金融改革创新试验区建设，出台30余项支持绿色金融发展的具体政策，引导更多金融资源和社会资本精准支持绿色产业、绿色企业和绿色项目建设。 在福建省晋江港益纤维制品有限公司，每天都有200吨左右的废旧塑料瓶变成涤纶短纤，这离不开建行晋江分行提供的超7000万元绿色信贷支持。近年来，建行福建分行创新金融产品，加大清洁能源、节能环保、生态治理等重点领域支持力度。 内蒙古伊利实业集团股份有限公司现有44家国家级绿色工厂、2家国家级绿色供应链企业，6家工厂获得废弃物零填埋认证。“我们探索‘碳足迹+水足迹’的全链减碳解决方案，带动产业链上下游企业。”内蒙古伊利实业集团股份有限公司副总裁张轶鹏说。 茅台集团围绕产品全生命周期轨迹，开展碳足迹追踪，针对原材料生产、制造、物流、配送中心及门店运营、产品废弃等各个阶段制定节能降碳措施，全流程、系统性降低碳排放，2024年单位产品二氧化碳排放较2020年下降3%，预计到2030年全产业链碳足迹下降20%、水足迹下降30%。 中国是世界绿色发展的坚定行动派、重要贡献者。中国构建了全球最大、发展最快的可再生能源体系，建成了全球最大、最完整的新能源产业链。中国还是全球“增绿”最快最多的国家，贡献了全球四分之一的新增绿色面积。http://www.gzrrbw58.com

最近，不少用户发现自己手机右上角的信号标识由“5G”变成了“5G-A”。随着基础设施部署完善，5G-A网络部署已非常广泛，热门商圈、主干道路、大型场馆、地铁、游轮、三甲医院、热门景点等，5G-A网络触手可及。

虽然信号标识变成了5G-A，但《证券日报》记者联系中国联合网络通信股份有限公司(以下简称“中国联通”)客服了解到，想要真正享受到5G-A的网速，需要满足三个条件：一是用户的手机支持5G-A，二是开通5G-A流量包，三是手机处于5G-A基站的覆盖范围。

相较于5G，5G-A最显著的革新在于“极速体验”的质变——普通5G网络的下行速率峰值可达1Gbps(千兆级)，而5G-A直接将这一指标推向10Gbps(万兆级)，实现了十倍量级的跨越式飞跃。对于网速需求不高的用户来说，5G-A的开通并非必需，但对于无人机、智能驾驶等领域，5G-A的覆盖则是产业发展的关键。近期，记者实地走访了解到，5G-A推动的商业项目已经走进百姓生活。

赋能多场景应用

近期，《证券日报》记者实地体验了位于北京石景山首钢园的VR娱乐项目《星际奇航》，其呈现的8K级超高清画面与零卡顿交互体验令人印象深刻。该项目技术提供方为遥在(山东)数字科技有限公司。公司CTO马玉广告诉记者，在传统4G网络环境下，高清VR游戏因渲染延迟与传输瓶颈常出现画面卡顿，而5G-A网络凭借其强大性能，可支撑全视角8K分辨率的流畅渲染与实时传输，用户视觉延迟大幅降低、眩晕感显著减轻。

作为5G技术的进化形态，5G-A在容量承载、速率突破、时延压缩、定位精度、连接稳定性等维度实现多维跃升，构筑起更强劲的数字传输通道。其数据吞吐能力从5G商用初期的千兆级飙升至万兆级，不但能够为扩展现实(XR)、裸眼3D等前沿应用提供大带宽、低时延、高可靠的通信底座，更有望催生千亿元级物联网生态的普惠化落地。

以智能驾驶领域为例，5G-A凭借纳秒级时延、海量设备接入及亚米级定位等核心技术优势，正在重构自动驾驶的技术图谱。通过与北斗/GPS卫星导航及地面基站的深度融合，5G-A可实现车辆定位精度突破厘米级阈值，精准赋能自动泊车、高速公路全场景自动驾驶等应用场景。

蘑菇车联信息科技有限公司副总裁王凯对《证券日报》记者表示，在车路协同典型场景中，车辆需在10毫秒内完成环境感知、决策规划、控制执行的全链路闭环。5G-A网络特有的超低时延特性，能够确保车辆实时接收交通信号动态、障碍物预警等关键信息，构建起预防碰撞的安全屏障。

低空经济产业自2023年进入爆发周期，恰与5G-A技术商用进程形成共振效应。5G-A通过通信、感知、定位、监管一体化的技术革新，为无人机行业构筑起安全高效的数字天空，显著提升作业效率与产业应用边界。

北京卓翼智能科技有限公司品牌负责人田敏对记者说：“5G-A的万兆级下行速率与毫秒级时延保障，可支撑无人机搭载的4K高清视频流与多光谱成像数据实时回传，为低空经济提供智能化技术底座。通过5G-A通感一体化技术与AI深度协同，可进一步推动无人机在智慧城市管理、立体交通巡检等领域的应用。”

随着5G-A商用进程加速，智能驾驶、低空经济等新兴产业迎来黄金发展期，通信设备产业也迎来历史性发展机遇。中兴通讯股份有限公司(以下简称“中兴通讯”)在近期的投资者交流活动中披露：“在2025世界移动通信大会现场，中兴通讯携手宇树科技、四川天链，通过中兴通讯的5G-A、云端协同、大模型等技术与机器人的深度融合，赋能机器人的智能化，展示了机器人太空卫星维修及人机交互、派送礼物等应用场景。”

5G-A布局白热化

5G商用进程自2019年11月1日正式启航，按照技术演进蓝图，2025年将迈入5G-A深化阶段，这一阶段聚焦于5G性能的全面跃升，特别是强化对通信感知一体化、人工智能融合、非地面网络(NTN)等前沿场景的技术支撑。

为了让更快更强的5G-A走进千家万户，赋能千行百业，通信运营商早已进行了积极布局。

从覆盖范围来看，近年来，5G-A网络的覆盖版图持续扩容。2024年3月份，中国移动有限公司(以下简称“中国移动”)正式公布首批100个5G-A网络商用城市名单，并宣布计划于2024年年内扩展至全国超300个城市，建成全球最大规模的5G-A商用网络。

另据中国移动披露的2024年年度报告显示，2024年，中国移动打造了全球首个规模商用5G-A网络，RedCap(轻量化)覆盖全国所有城市，积极推进通感一体、无线网络AI应用、无源物联网等技术场景化试点及应用。

中国电信股份有限公司(以下简称“中国电信”)披露的财报显示，2024年中国电信持续加强5G-A战略布局，在121个城市规模部署约7万站，Redcap覆盖超200城；5G网络演进升级，5G-A网络部署稳步推进。http://www.gzrrbw58.com

近日，有网友在内地社交平台爆料，指出国泰航空一架由奥克兰飞往香港的航班上，竟向乘客发放一包已过期近10个月的花生零食。无独有偶，此前亦有香港居民反映，其搭乘国泰航空新推出的“尔雅商务客舱”时，空服员误将白葡萄酒当水提供给其3岁儿子饮用。针对这两起事件，国泰航空已先后作出致歉回应。
事主在社交媒体上发文称，5月5日搭乘国泰航空CX198航班时，空服员向其孩子递了一包花生。孩子吃掉半包后，事主才发现包装上的“最佳食用日期”标注为2024年7月8日，意味着该食品已过期近10个月。他随即向空乘人员反映情况，但对方仅回应“会确认一下”，之后再无后续，全程亦未作出任何道歉。
“香港一向高度重视食品安全，为何一家大型航空公司在机舱内竟然会出现过期食品？”事主表示，已向香港特区政府食物环境卫生署及民航处正式投诉，并要求相关部门介入调查。
国泰航空回应媒体查询时表示，已确认该事件属实，并向受影响乘客致歉。国泰航空表示高度重视食品安全，已启动内部调查，全面检视预包装食品的处理流程，同时完成所有仓库及机舱库存的检查。
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消费品以旧换新政策东风劲吹，家电市场红红火火。“五一”假期，家电更新消费热度高，更加节能、智能的高端产品颇受青睐，新兴品类销售快速增长，消费升级与产业升级相互促进态势明显。

市场热度攀升

趁着“五一”大促，北京消费者刘鸿鹏来到位于南三环的一家家电卖场，以4.1万元套购了10件家电，其中不乏洗碗机、烘干机、扫地机、净水机等新潮产品。

“原本打算花2万元添置几件必备家电，赶上政策好，想买的家电也一再增加，预算虽超了不少，但很值！”刘鸿鹏算了这样一笔账，10件家电市场价5万元出头，由于一级能效（水效）产品可享受最终售价20%的“以旧换新”补贴，再加上厂商促销让利，一下子省了1万多元。

“附近很多居民都有假期出行计划，提前到店选购，4月30日销售额同比增长213%。”苏宁易购洋桥店店长常猛告诉记者，这家门店辐射周边193个老社区，消费需求基本以换新为主。

在江苏省兴化市，家电卖场也是顾客盈门。随着当地居民婚庆消费和返乡青年为家人添置家电的需求集中释放，苏宁易购兴化国际商城零售云店客流量大增，“五一”假期前两天销售额同比增长200%。

“在县域市场，年轻消费者对品质家电的需求已向一二线城市看齐。像洗烘套装、75英寸以上大屏电视、嵌入式冰箱、洗地机、新风空调这些新趋势产品，已成为‘新婚五大件’。”该门店店长闻璐说。

家电消费是我国居民消费的重要组成部分。今年，我国加力扩围实施消费品以旧换新政策，将原来的8大类家电扩围至12大类，其中新增加了微波炉、净水器、洗碗机、电饭煲4类产品。同时，将每人可补贴的空调数量增加至3件。

政策深受消费者欢迎。商务部数据显示，截至4月27日24时，全国12类家电以旧换新4941.6万台。苏宁易购数据也显示，5月1日，其大店客流量同比提升150%，以旧换新销售额同比增长61%；零售云全国门店家电销售同比增长104%。

商务部流通业发展司司长李佳路表示，家电以旧换新既是一项经济政策，也是一项惠民措施。通过补贴优惠，让消费者既“换得起”，又“换得好”，切实提升了人民群众的幸福感、获得感。

高端新品走俏

中国家用电器协会发布的《2025中国家电消费趋势白皮书》显示，在国家政策强力推动下，家电消费绿色低碳化、智能融合化趋势逐步走强，节能、智能成为影响消费者决策的关键词，并在消费者群体中成功构建了“经济激励—认知升级—行为转化”的闭环体系。

“‘五一’期间，海尔通过线上线下全渠道联动，推出多款智能家电新品及优惠活动，销售额同比增长超15%。”海尔智家中国区营销总经理孙谦表示，企业把握消费趋势，着力以AI科技创新和高端套系化产品满足市场新需求。

海信视像科技助理副总裁、国内营销总经理刘为杰表示，彩电市场热点已发生明显变化，百英寸大屏、Mini LED、AI交互、场景融合成为市场核心增长点。

今年初，海信发布RGB三维控色技术，解决了困扰行业多年的光色同控技术难题，并推出全球首款116英寸RGB-Mini LED电视。海信电视还内置18大AI智能体，为用户提供更好的交互体验。面向“五一”假期市场，海信推出“世俱杯百吋风暴”主题活动。仅5月1日，海信98英寸以上大屏电视销量就环比增长79%。

市场未来可期

当前，我国家电市场已由增量发展阶段进入增量和存量并重阶段。数据显示，我国主要品类家电保有量超30亿台，以旧换新潜力巨大。

今年3月下旬，“2025全国家电消费季”在上海正式启动。商务部有关负责人表示，依托加力扩围家电以旧换新支持政策，优化“政策+活动”驱动机制，鼓励厂商创新、平台让利、企业优惠，进一步放大家电以旧换新政策效应，加快释放家电更新消费的潜力。

据了解，海尔智家年内将举办1万场“换新万里行”活动，新增8000余个县、镇销售服务网点。该企业还提出从产品技术、服务透明化、质量验证3个维度，打造业界标杆。苏宁易购将深入全国超5万个社区设立“国补焕新服务站”，提供便捷换新体验。

苏宁易购门店管理中心负责人颜正坤表示，为助力体验式消费提质升级，近日开业的两大苏宁易购Max超级体验店，将聚焦家庭场景解决方案，联合国内外家电知名品牌打造1∶1家庭空间，提供从家装局改、中央集成到家居美学融合的全链路服务。http://www.gzrrbw58.com

我国市场准入限制进一步放宽。国家发展改革委、商务部、市场监管总局4月24日发布《市场准入负面清单(2025年版)》(下称《清单(2025年版)》)。相比2022年版清单，《清单(2025年版)》事项数量由117项缩减至106项，减少了11项。事项下的全国性具体管理措施由486条缩减至469条，减少了17条；地方性管理措施由36条缩减至20条，减少了16条。

国家发展改革委有关负责人表示，市场准入负面清单之外领域，无论是国有企业、民营企业，还是大企业、中小企业，各类经营主体都可以依法平等进入，政府不得在清单之外违规设置准入障碍。

市场准入负面清单制度，是指以清单形式将我国境内禁止和经政府许可才能够投资经营的行业、领域、业务汇总列出，各级政府依法采取相应管理措施的一系列制度安排。2018年，首版市场准入负面清单发布，这项制度在全国全面实施，我国市场准入管理理念和模式实现重大转变，成为全球首个针对国内市场准入实行负面清单管理模式的主要经济体。

国家发展改革委有关负责人介绍，经过2019、2020、2022、2025年四次修订，清单内的事项数量已由2018年版的151项压减至目前的106项，压减比例约30%。一大批行业准入限制得以放宽，各类经营主体都能看得见、摸得着、进得去，“宽准入”红利切实赋能经济社会发展，做到了“清单越缩越短、市场越放越活”。

与上一版清单相比，《清单(2025年版)》具体包括两个方面：一方面，降低准入门槛，激发市场活力；另一方面，依法规范重点领域准入，兜牢安全底线。

直接删除了一批全国性措施。如公章刻制业由许可制改为备案制，计算机信息系统安全专用产品销售业务改革为基于强制性国家标准的检测认证制度。

部分放开了一批全国性措施。如取消电视剧制作单位设立、药品批发零售企业筹建、药品和医疗器械互联网信息服务、医疗机构使用放射性药品(一、二类)、试办新型电信业务、林木种子进口、增值税发票印制等管理措施，相关领域保持必要市场准入管理，但准入环节更加精简。

取消了一批地方性措施。如推动各地放开交通物流、货运代理、车辆租赁服务、生产性废旧金属收购等管理措施，打通区域间市场壁垒；取消有关地方设立的船舶设计修造、酒类生产经营、权益类大宗商品交易等管理措施，实施全国统一的准入方式。

《清单(2025年版)》还纳入新业态新领域管理措施。依据《无人驾驶航空器运营管理条例》，将“民用无人驾驶航空器运营合格证核发(微型无人驾驶航空器除外)”纳入清单；依据《中华人民共和国烟草专卖法实施条例》，将电子烟等新型烟草制品生产、批发、零售业务相关审批纳入清单；依据《中华人民共和国药品管理法》和《医疗器械监督管理条例》，规范医药和医疗器械网络销售准入条件；依据《中华人民共和国期货和衍生品法》，明确非金融机构不得违法使用“期货公司”字样。

国家发展改革委有关负责人表示，市场准入负面清单“非禁即入”的管理模式，要求各类经营主体依法平等进入清单之外领域，最直接的获益者就是民营企业；五版清单事项持续缩减，一批领域或是准入限制放开，或是准入环节精简，充分释放了放宽准入的政策红利，最直接的受惠者也是民营企业。

据市场监管总局统计，截至2025年1月底，全国登记在册的民营企业数量为5670.7万户；国家高新技术企业中，民营企业数量为42万家，占比92%以上，已成为我国科技发展和技术创新的重要力量。随着市场准入制度改革的深入推进，清单事项持续缩减，政策红利不断释放，民营http://www.gzrrbw58.com

4月22日，AI办公硬件厂商未来智能宣布，已完成数千万元Pre-A+轮融资，本轮融资由启明创投联合领投，融资资金将重点用于海外市场拓展以及产品形态的创新研发。未来智能成立于2021年，专注于AI办公硬件的研发与场景创新，其核心产品为讯飞AI会议耳机iFLYBUDS系列。

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4月12日上午，有消息称，针对近期京东高调进军外卖市场，美团核心本地商业CEO王莆中在社交媒体发表评论称，京东不是第一家想做外卖的公司，也可能不是最后一家。 除了提及外卖业务，王莆中还表示美团在3C数码、药品、生鲜等非餐饮品类的进展速度远超预期，让某些公司如鲠在喉、如芒在背。 沉默不是互联网。紧随其后，京东创始人刘强东在回答有关“王莆中下场攻击我们”的话题表示：“不要和人打口仗，不能产生社会价值。” 京东入局外卖掀起的行业风暴，至今仍在。2月上线外卖业务以来，京东不断加大投入，搅动固有市场格局预期成为行业共识。 美团一样没闲着。最近一年来美团业务调整不断，就在清明节之前新一轮调整刚落地，“核心本地商业”板块不断强化，目的就是应对持续升级的本地生活战况。 回到兵家必争的外卖市场。作为本地生活的核心场景，前景广阔自不必说，目前美团和饿了么占据主要市场份额。 在京东上点外卖，未来能不能也成为习惯，这个问题不仅关乎京东，也关乎中国互联网生态下半场的竞争命题。 简单概括，业态优化从哪下手，生态共建何以为之。 以外卖为例，市场需要优化是不争的事实。从眼前看，过往的流量打法过时，靠补贴优惠券拉拢客流的效果已经见顶。 而那些高净值、有更强购买力的人群还有待培养，这部分用户对补贴不怎么感冒，但更关注服务质量。 打开增量市场的大门，光靠存量的玩家是不够的。 美团靠BD打下了坚固的下沉市场，基于现有生态痛点，优化用户体验，京东将高客单价的优势复刻至外卖并非异想天开。 从更深层次看，外卖行业虽然已经成熟，看似是个规模化的生意，但同时又是一个极其精细化的工程，从商家到骑手到用户，链条之上需要被改造的地方越来越多。 商家抽佣机制调整，骑手配送算法人性化改造，用户对食品安全满意度提升，这些大家都心照不宣。对于稳坐头把交椅的美团，变革的决心未必有多强烈。http://www.gzrrbw58.com

最近店铺退货量有点高，很多退回来的快递包裹都没有拆开过，而且是一次批量打印几十个快递面单，我这是遇上了薅运费险羊毛的么？”一位服装电商商家在社交平台上发文称。 “双十一”电商大促刚刚结束，与网购密切相关的运费险再度受到关注。运费险的初衷是为了降低消费者退货成本，但个别人或团体利用运费险规则漏洞薅羊毛，进行不当牟利，这一行为推高了商家的运营成本，最终的买单人可能还是普通消费者。中国证券报记者调研了解到，近期部分电商平台、保险公司通过优化规则、进行风险提示等方式来减少此类现象发生。 业内人士认为，治理薅运费险羊毛乱象是一个长期过程，需要有关部门、电商平台、保险公司、商家等共同合作，建议加强各主体之间数据共享，利用大数据、人工智能等技术手段，对消费者退货行为进行监测和分析，及时识别可疑退货行为。 钻运费险规则空子套利 “薅运费险羊毛并不难，只要会网购，就可以上手操作。”做薅羊毛生意的白先生向记者介绍，买家需要在电商平台下单，待货物送到之后申请退货，就可以获得运费险赔付，赚取运费险赔付款与退货快递费之间的差额。 在这一过程中，快递成本成为影响套利空间的关键因素。记者调研了解到，这些专业羊毛党往往选择与快递站点合作的方式，通过批量寄件降低快递成本。“我这里有专门的仓库，与我合作的买家不需要自己收货，把快递寄到我这里，有专人进行快递的收货和退货。”白先生说，他与当地快递公司有合作，批量寄件费用较低。 部分快递站点会主动加入这一产业链。广州番禺区某快递站点负责人告诉记者，如果快递重量低于“首重”，每单寄件成本可低至3元以下。该负责人透露，当前已有薅运费险羊毛的散客、专业团队与其合作，将这个快递站点地址作为羊毛党的收货地址。 除控制快递成本之外，在实际操作中，专业羊毛党对要薅的电商平台商家、商品品类等都有一套筛选标准，在设置收货地址、提供退货理由等方面也有一定技巧，以确保顺利获得运费险赔付。 除了赚取运费险赔付款与退货快递费差价之外，还有一些羊毛党通过开设网店“自卖自买”的方式，虚构交易和物流订单，获取运费险赔付。羊毛党赵先生告诉记者，买家要有店铺和网购账号，用自己的网购账号在自己的网店内下单，再用两个账号分别操作发货、申请退货、同意退货等操作，形成交易闭环，从而获得运费险赔付。在这一过程中，发货和退货的物流订单都是虚构的。http://www.gzrrbw58.com

复星医药（600196）正在加速瘦身。公司最新公告显示，拟转让上海复健55%股权，持股比例降至45%。此次交易系根据中基协等相关最新规定而作出的调整。与此次资产剥离相比，此前复星医药的资产运作更能体现公司现阶段的发展规划。就在上个月，复星医药刚刚宣布彻底退出和睦家，预计将为公司贡献税后收益约6.5亿元。在业内人士看来，复星医药的“瘦身”举措有利于优化资产结构，提升资本使用效率，集中资源投入到核心业务，从而提升核心竞争力，推动业绩增长。

降低对上海复健持股比例

复星医药最新公告显示，公司拟以1399.37万元、1249.78万元、4.83万元分别向复星高科技、李凡及关晓晖转让所持有的上海复健29%、25.9%、0.1%股权。本次转让完成后，公司持有上海复健的股权比例将由本次转让前的100%降至45%，上海复健将由公司合并报表子公司转为合营公司。

其中，此次股权受让方复星高科技为复星医药控股股东、关晓晖为公司董事。由于本次转让完成后，上海复健将转为合营公司、且公司若干董事将继续担任上海复健之董事，因此上海复健将构成上证所《上市规则》定义下的关联方，复星医药与上海复健之间的往来交易将构成关联交易。

资料显示，上海复健成立于2019年9月，为于中基协登记的私募基金管理人。上海复健专注于大健康领域基金的受托管理，孵化、投资生物医药、医疗器械、医学诊断等领域的企业。截至4月11日，上海复健管理11只产业基金，其中9只基金尚处于投资期、2只基金处于退出期。

复星医药在公告中提到，本次转让系根据中基协等相关最新规定而对上海复健的股权结构作出相应调整。转让后所获款项将用于集团运营资金。

截至2月28日，上海复健的总资产为1.13亿元，所有者权益为4825万元，负债总额为6512万元；1—2月，上海复健实现营业收入1469万元，净利润445万元。2024年全年，上海复健实现营业收入7141万元，净利润-511万元。

清仓和睦家

就在不久前，复星医药刚刚宣布，将要退出和睦家。复星医药3月14日公告显示，公司控股子公司复星实业拟向Calcite Gem转让其所持有的标的公司（其主要资产系其通过其控股子公司NFH持有及运营的“和睦家”医院和诊所）940万股普通股。本次交易完成后，将不再持有标的公司的股权。

公告显示，本次交易对价为1.24亿美元，对应的每股单价为13.2美元。标的公司的主要资产系其通过控股子公司NFH持有及运营的“和睦家”医院和诊所。资料显示，和睦家是一家国际化医疗服务集团，在中国核心城市提供全生命周期的医疗保健服务。如本次交易完成，预计将为集团贡献税后收益约6.5亿元（未经审计）。

事实上，2024年以来，复星医药已多次进行“瘦身”。诸如，2024年6月，复星医药公告称，控股子公司复星医药新加坡公司通过大宗交易以均价1771.81印度卢比/股（税前）出售所持有的990万股Gland Pharma股份，交易总对价为175.41亿印度卢比（税前），折合约2.11亿美元（税前）。年报显示，复星医药在2024年还通过股权转让、股权重组的方式处置了包括重庆国渝健康管理有限公司、国融乐养健康科技（上海）有限公司等在内的6家子公司。

复星医药相关负责人向北京商报记者表示，公司近年来持续推进资产结构优化，通过减持、出售持有的资产等回笼资金，拟出售和睦家资产也是该战略的延续。通过此次交易退出小股权医疗资产，有利于公司进一步聚焦创新药及高值器械等核心业务发展，实现资产结构的优化和资产效能的提升。交易所获款项将用于补充集团运营资金及归还带息债务。

在北京中医药大学卫生健康法治研究与创新转化中心主任邓勇看来，复星医药近年来的资产结构调整是从多元化扩张转向聚焦主业的战略转变。公司通过剥离非核心资产，试图优化资产结构，提升资本使用效率，以应对行业变化和自身发展的挑战，是一种从粗放扩张转向精益运营的举措。http://www.gzrrbw58.com

鲁大师第十九期智能化电动车测评排行榜数据来源于鲁大师智慧实验室，测评的车型均为市面上主流品牌的主流车型。截止目前，鲁大师智能化电动车测评的车型高达100余台，且还在不断增加和丰富中。 本期内容包含电动车智能排行，测试的车型均为本年度各品牌最受消费者关注的旗舰电动自行车产品，共计7款：九号机械师MMAX110P、绿源INNO9、小牛SQi、雅迪VFLY N100MAX、台铃超能二代M511 Pro、爱玛A130、索罗门SUPER73 RX。 测试成绩均来自于鲁大师智慧实验室。 最终经过鲁大师智慧实验室的数据测评，九号机械师MMAX110P以总分729分的优势排名第一，雅迪VFLY N100MAX、绿源INNO9及小牛SQi得分相近，分别以599分、594分及574分的成绩分列二至四名，台铃超能二代M511 Pro以373分的成绩位列二梯队尾部，排名第五； 爱玛A130及索罗门SUPER73 RX由于智能化劣势，在测试中失分较多，最终分别以152分和135分的成绩排在第六、七位。 在鲁大师电动车智能化测评体系中，智能化基础由车辆状态采集与管理硬件和车辆交互传输系统构成。 智能化作为当前消费者购车时考量的重要部分，各品牌也纷纷加强旗下车型的智能化水平，其中代表车型九号机械师MMAX110P更是配备了与自家电摩同样的智能化基础硬件，依托边撑、光感及坐垫感应器，搭配GPS、基站、北斗三重定位系统，加之零级创新自研的智能动力管理系统，一系列智能硬件加持让机械师在车辆采集与管理硬件系统测试中得到208分，表现非常出色。http://www.gzrrbw58.com

一笔20.47亿元的一次性财务收益，让经营亏损的黑芝麻智能国际控股有限公司（以下简称“黑芝麻智能”）2024年业绩由负转正。公司近日披露的年报显示，公司2024年营业收入实现了51.8%的增长，经营亏损达17.54亿元，同比亏损扩大3.36%。不过，由于公司上市前向投资者发行的金融工具2024年的公允价值变动高达20.47亿元，黑芝麻智能2024年净利润变为正数。

对此，资深财务人士表示，虽然这笔一次性财务收益可以显著提升公司短期财务表现，但并不产生现金流，对黑芝麻智能长期盈利能力的影响有限，如何进一步提升主营业务盈利能力仍是公司的当务之急。

营收增速放缓 巨额经营性亏损依旧

黑芝麻智能主要专注于设计、开发及执行智能汽车SoC（系统级芯片）技术，以及提供不同汽车自动驾驶等级的自动驾驶解决方案。2024年，公司实现收入4.74亿元，同比增加51.81%；经营亏损17.54亿元，同比亏损扩大3.36%；归属于公司股东的净利润达到3.13亿元，同比扭亏为盈。2020年至2024年，黑芝麻智能累计营业利润为-55.19亿元。

巨额经营亏损是行业普遍现状。一方面，智能汽车自动驾驶SoC是新兴且高速成长的市场，需要大量人力物力开发及应用尖端技术，资金投入巨大；另一方面，自动驾驶技术正在从L2级发展到L3级，特定自动驾驶SoC供应商、通用芯片供应商等均参与竞争，使得市场竞争越来越激烈。

黑芝麻智能具有一定的先发优势。该公司是国内少数拥有自主研发的车规级IP核的自动驾驶SoC供应商之一，自主开发SoC芯片和算法，从2020年就开始提供自动驾驶解决方案。黑芝麻智能目前已与数十家汽车整车厂及一级供应商合作，包括一汽集团、东风集团、江汽集团、比亚迪、吉利、博世、马瑞利及经纬恒润等全球及中国领先企业。

目前，黑芝麻智能拥有两个系列的车规级SoC：华山系列高算力SoC（A1000、A1000L、A1000Pro、A2000等）、武当系列跨域SoC（C1200、C1236、C1296等）。2024年，公司A1000系列芯片已在吉利（包括但不限于领克系列、银河系列等）、东风（包括但不限于eπ系列等）及比亚迪等头部车企实现规模化量产交付。公司基于A1000系列芯片的高速NoA（智能辅助驾驶）方案，目前已实现全国高速公路覆盖，以及多个主要城市快速路的覆盖。

2024年，武当C1200系列跨域融合芯片完成了城市无图NoA的功能验证，公司与中国一汽、东风、安波福、均胜电子、斑马智行等企业达成深度合作。公司C1236芯片、C1296芯片研发进展顺利。截至2024年末，武当C1200系列芯片已获得2家主流原始设备制造商（OEM）量产定点。

黑芝麻智能的营业收入也显著增加。2020年至2024年，公司营业收入分别为0.53亿元、0.61亿元、1.65亿元、3.12亿元、4.74亿元。2021年至2024年，黑芝麻智能营收增幅分别为14.11%、173.44%、88.82%、51.81%，营收增速呈放缓态势。http://www.gzrrbw58.com

在技术革新和市场竞争的推动下，智能驾驶呈现出前所未有的普及速度。中信证券研报预计，2025年国内中高阶智驾渗透率有望翻倍，带动国内350亿元的增量市场。

随着智驾技术的飞速发展，智驾安全问题引发强烈关注，智驾险随之应运而生。今年以来，多家车企布局智驾产品和服务，联合保险公司推出定制化的智驾险。不过，目前智驾险仍处于探索阶段，在制度、监管和隐私保护等方面，面临诸多亟待解决的难题。

车企发力智驾险“新战场”

智驾险是针对汽车智能驾驶功能开发的新型保险产品。与传统车险不同，智驾险主要覆盖在使用智能驾驶功能时可能发生的事故和损失。当消费者在使用智能泊车辅助、代客泊车辅助、车道巡航辅助、智驾领航辅助等智驾功能时，一旦发生事故受到损失，可以通过智驾险获得一定补偿。

目前，智驾险主要由车企向保险公司进行购买，车主只能通过车企进行选购。智驾险的权益往往以车主已购买交强险和商业险为前提，更多的是一种补充保障服务。

去年11月，华为鸿蒙智行针对旗下多款车型推出了智驾无忧服务权益计划，对启动智能驾驶辅助系统过程中发生的交通事故进行补偿，其最高保障权益上限为500万元。

今年3月初，小米汽车表示，为了保障用户无忧使用智驾功能，将联合行业头部保险机构推出“小米智驾保障服务”，计划为用户提供最高300万元的保障金额。小鹏汽车近期也宣布即将推出智能驾驶保险服务，致力于解决用户在使用智能驾驶技术时可能面临的责任界定与安全保障问题。

对于新能源车企而言，车险已不仅是一种简单的金融产品，而是其发展生态链中不可或缺的重要一环。尽管智能驾驶技术近年来取得显著进展，但部分消费者和车主对智驾的安全性仍心存疑虑，他们更倾向于将方向盘掌控在自己手中。

“开启智驾功能时有点心惊胆战，我还是不太信得过这个技术。虽然没出过什么事故，但是出了问题就得自己担责。”一位新能源车主告诉记者，智驾险的出现，一方面彰显了车企对技术的信心，另一方面也解决了智驾理赔问题。

值得注意的是，多家车企在推出智驾险时，通常将其定义为一种保障权益，或将其与其他权益整合为“权益包”，此权益一般会在第一年以免费形式赠送给车主，而后续如果需要此项权益，需要自费或者按月购买“权益包”。如果汽车在开启智驾功能时发生事故，相关费用由车企承担，而非通过普通车险方式出险，这在一定程度上规避了车主次年保费上涨的风险。由于保险风险评估模型还不成熟，且费用结构复杂，车企对于此类权益的定价标准还不够透明。

长期来看，随着智驾技术的不断发展，智驾险可能成为未来汽车行业发展的刚需，为保险市场开辟出一片新的蓝海。http://www.gzrrbw58.com

新春伊始、万物复苏，开工的锣鼓声响起。今年正值“十四五”规划收官之年，也是中国水利电力物资集团有限公司(以下简称：中水物资)创立70周年的接续奋斗之年，关键之年当有关键之为。作为国内能源电力行业历史最为悠久的商贸物流企业，面对今年保供任务的艰巨繁重，中水物资基于丰富的保供经验，以蛇行千里的精神，延续攻坚劲头，驭时而进、向新而行。

忆保供，乘风破浪

中水物资在中国大唐党组的坚强领导下，在去年迎峰度冬保供中“大显身手”，保投产规模首次突破2000万千瓦，助力中国大唐总装机超2亿千瓦，为千万家庭送去光与热。万家灯火、祥和安宁、岁月静好，只因有人奋力守护、百日攻坚。

面对中国大唐开工投产历史新高，中水物资采取“五个早”措施，在人员没有大幅增加的情况下，物资供应规模、质量、效率持续创造历史最好记录。在保质保量完成中国大唐保开工2275万千瓦、保投产2045万千瓦设备物资供应的背后，是无数物资人化危机、闯难关、应变局、开新局。

会风连着作风，事关成果成效。为实现中国大唐“百日攻坚”行动提供有力保障，统一保供思想。中水物资召开2024年基建项目物资保供工作专业会、改革创一流推进会暨落实集团公司2024年投资建设“百日攻坚” 行动部署会和2024年度物资保供百日攻坚誓师大会，力争打赢中水物资保供规模“冲顶”之战，将物资保供工作中的难点、堵点、卡点变成突破点。

在落实中国大唐投资建设“百日攻坚”行动动员会议精神，确保开工投产目标如期完成，公司领导多次到影响并网的电气设备厂家催交，足迹遍布江苏、宁夏、上海、陕西、哈尔滨、湖南、新疆等地。行胜于言，行动是最好的宣言书，实干是最质朴的方法论。为实现保供更大规模的“稳稳当当”，拜访期间，公司领导从细处着手，从大处着眼，身影多次出现在催交单位的会议室、生产制造车间、物资设备生产一线等。无论是物资原材料备料到货、设备产能，还是主要部件的生产进度及制造工艺，再到交付排产、吊装工具配置等环节，在进行物资保供催交的过程中领导均详细掌握，形成全面负责的工作机制。在物资保供过程中，公司制定包保加强方案，重点项目日报告、周总结、月调度，凝聚起全员的攻坚合力，发挥全系统一盘棋的保供体系作用。撸起袖子加油干、扑下身子抓落实，中水物资把保供的“总蓝图”变成了保供的“施工图”。在物资保供过程中，公司落实“应保尽保、能保尽保”的原则，最大程度发挥了集采集配规模化优势。http://www.gzrrbw58.com

海康威视裁员的消息仍在发酵。虽然裁员规模不大，但叠加上半年业绩不利的影响，此事还是牵动了市场目光。素有“安防茅”之称的海康威视，近年来的增长有些吃力，当政府投入缩减，公司的“基石”有所松动。在海外市场，遭受制裁的海康威视，近年来大力拓展发展中国家市场，但这些新兴地区，尚未能成为重要的新动能。 因何裁员 对于裁员，网络上有自称海康威视员工的人士透露，公司近期进行大规模组织调整，32个研发区域收缩到12个，预计会涉及1000多名员工的优化。网上已有海康威视被裁员工确认此事：“会有N+2赔偿，研发部门是重灾区，湖南等区域已经没了，但杭州等总部地区还没开始。” 之后，海康威视方面对此进行了回应，明确表示公司不存在大规模裁员，而是进行经营策略调整，优化总部及重点城市的研发力量，相应调整了部分岗位设置。 结合海康威视总体员工数看，本次并非大规模“缩编”。2023年年报显示，其员工共有约5.85万人，研发人员达到约2.85万人。即便本次裁员达到1000人，其规模也不足2%。 在采访中，北京商报记者了解到，今年海康威视仍然在大规模校招。北科大通信相关专业的张同学对记者谈到：海康威视的工程师岗位，年薪能够达到20万—30万元，根据从业年限不同略有调整，新毕业生一年到手20万元以上不成问题，而且这不只是在一线城市，在不少省会城市，也是这样的薪资水平。 另有与海康威视合作的业内人士对记者称，海康威视所言“优化部分城市研发力量”并非虚语，众所周知，海康威视主营安防产品，产品多是网络摄像机，俗称摄像头。但公司并不是简单地卖产品，而是需要根据客户需求定制化开发。这就要求海康威视在项目多的城市，设置了区域研发中心，在当地招聘、当地研发。不仅能快速响应需求，也分担了总部的压力，当某城市业务减少，裁撤部分人员也在情理之中。 据了解，这些研发人员虽然分散在各地，但大多也是由海康威视公司聘用，而非外包公司。所以说本次的确是海康威视进行裁员，尽管规模有限。http://www.gzrrbw58.com

新能源乘用车淘汰赛如火如荼的同时，电动化、智能化进展都慢一步的商用车行业一方面仍在尝试多种节能减碳路线，探索开放场景智能化应用，同时也提前嗅到了“硝烟”的味道。

“当前我国乘用车市场竞争已经进入了淘汰赛阶段，而新能源商用车的发展相较于乘用车滞后大概一个周期，目前还处于资本扩张和技术积累阶段，仍不断有新势力和新资本涌入，按目前情况看，预计2026年开始会走向淘汰赛竞争。”三一集团重卡事业部总经理罗畅国在中国电动汽车百人会论坛(2025)上表示。

新能源商用车渗透加速

国内商用车市场在2021年后进入转型调整期。相关资料显示，2017年-2021年，我国商用车年销量连续五年超过400万辆，其中2020年高峰达到513万辆。而2022年起，近3年我国商用车年销量平均为373万辆。销量趋于稳定，我国商用车市场开始由量向质发展。

新能源商用车销量和渗透率提升成为绿色化智能化商用车发展的标志。2023年，国内新能源商用车渗透率大约是11%，而2024年这一数据来到了20%左右，同比增加了9个百分点。

根据中国汽车流通协会商用车专业委员会数据，2024年全国商用车累计批发销量387.39万辆(其中出口商用车约90万辆)，同比下降3.95%。而其中，新能源商用车累计销量58.47万辆，同比增长34.93%。

“新能源商用车目前正经历从政策助力和特定场景突破的一阶段向报废更新补贴助力、电池成本下降、商业模式创新发展的二阶段转型的过程。预计到2030年左右，随着固态电池、超级快充等技术的发展，我国新能源重卡年销量预计达到百万辆量级，中长途应用场景将全面爆发。”山东重工集团新能源转型发展总监王琛表示。

行业普遍表示，当前能明显感受到客户对新能源重卡等新能源商用车初期购置成本的接受度不断提升。

“从数据看，新能源重卡中换电重卡的占比从前年近60%，到去年降到了30%左右。换电路线对客户来讲，就是能够解决初期新能源重卡购置成本高的问题，目的是打消客户对购置成本的疑虑。换电重卡占比的下降，表明客户已经不太在意初期的购置成本，转而关注新能源重卡全生命周期的经济效益。”王琛表示。

华为数字能源智能充电全球业务总裁刘大伟等行业人士还提到了最“抠门”的煤炭运输场景中新能源重卡的出现：“煤炭运输对运力成本的要求是最苛刻的、对成本经济性要求极高，新能源重卡能应用于该场景，意味着其成本经济性已获行业认可。”

持续探索多种减排路线

因驾驶员培养周期长、工作场景危险等原因，近年来商用车行业人力成本不断上涨；从节能减排角度，保有量在汽车总量中约占10%的商用车，产生的碳排放量占比过半，PM2.5排放占比约80%。商用车的低碳化与智能化发展成为行业两大主线。

与乘用车市场不同的是，乘用车车企中电动化里程焦虑已基本缓解，企业铆足劲http://www.gzrrbw58.com